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作者:GKFXPrime 原創所有,轉載請聯繫 (喜歡我,可以挺我


全球各地區的主權貨幣有時候不僅僅跟貨幣政策和財政政策有關,大自然有時也會推動貨幣匯率的走勢。 近有澳洲山火,遠有日本大地震,雖然都是惡劣的自然災害,但是在發生後對於貨幣的走勢推動確是不同的,究其背後主要原因在於市場對於各類預期的差異在作祟。

山火引發的降息預期,打壓澳元

2020年牛津詞典發佈年度詞彙,鑒於2020年度的坎坷和複雜,牛津詞典打破只選一詞的傳統,首次發佈了多個年度詞彙,其中就包括了冠狀病毒、新冠肺炎、封城。 在這中間還有個詞或許一些朋友已經略有遺忘了,那就是山火。

(澳大利亞山火)

在疫情蔓延前,澳洲山火的新聞鋪天蓋地。 這場山火從2019年10月燒到了2020年初,幾乎影響到了澳大利亞民眾的日常生活。 當時受山火影響,悉尼、坎培拉等城市煙塵瀰漫,甚至在衛星雲圖中都能看到大片煙塵區。 最終統計山火焚燒過的總面積超10萬平方公里,幾乎等同於韓國的領土面積。

(澳大利亞山火位置)


當時的澳大利亞處於一個什麼情況? 2019年三季度澳大利亞經濟增長季率只錄得0.4%,弱於市場預期。 受罷工影響,當時整體的私營部門需求也呈現下降趨勢。 澳洲經濟增長薄弱,經濟前景的不確定讓澳洲央行在選擇降息兩次至0.75%。

(澳大利亞2019年聯邦利率路徑)

萬萬沒想到山火的出現導致經濟並未出現回暖,而持續幾個月的山火更是讓市場對於澳洲聯儲再一次降息的預期進一步升溫,這樣的預期壓低了澳元匯價。 這次的自然災害帶動的實際上是市場看空澳洲就業前景的預期,從而預期澳洲聯儲降息的行為。


(澳元兌美元的日線圖,來源GKFXPrime MT4)


地震引發的賠款預期,提振日元需求

今年3月11日是日本3.11大地震的十周年,一轉眼就十年過去了。

當時日本大地震以及後續的引發的海嘯造給人類造成的破壞和悲劇是巨大的。 由於設施損壞、供電線路中斷和電力短缺,經濟活動立即下降。 家庭支出和生產大幅下降。 福島核電站受損以及隨之而來的輻射洩漏加劇了挑戰。

這些事件對日本經濟以及全球經濟前景和金融市場可能產生的影響是多方面的,日本經濟的資本損失近2100億美元,佔2011年度全球災害損失的近六成。 2011年前三個月,GDP比上一季度下降了0.9%。

災難發生後,金融市場反應非常強烈。 地震發生後的頭兩個工作日,東京股市暴跌近20%,日本主權CDS利差飆升30個基點,可能反映了人們對重建所帶來的額外財政負擔的擔憂。

(日經指數、日元兌美元和歐元對比、日本主權CDS價差,來源BIS報告)

外匯市場波動也很大,日元對美元大幅升值,3月17日達到76.3的高位。 這是由於市場預期日本保險公司將匯回美元資金以滿足日元計價的索賠。

為應對日元大幅升值,財政部和央行與其他七國集團國家一道,開始對外匯市場進行協調一致的干預。 同時為了確保充足的流動性,日本央行反應迅速,地震發生后第一周提供了82.4萬億日元的資金,其中57.8萬億日元實際提供給了市場。 該行還將資產購買計劃的金額增加了5萬億日元,以防止風險情緒惡化對產出產生不利影響。

4月6日至7日,日本央行推出了1萬億日元的特別貸款機制,將資金引導至銀行,用於向受災地區的困難企業提供貸款,並擴大了貨幣市場業務所需的合格抵押資產範圍。 此外,政府於4月22日宣佈了4萬億日元用於重建的補充預算。

儘管衝擊嚴重,但這些措施仍支援了市場運行。 市場在作出初步反應后迅速平靜下來:股市有所回升;美元兌日元匯率也逐漸回升至82-83區間。 現在回頭看,沒想到日元歷史上最強勢的時候竟然是一場百年難遇的大地震帶動的。

(美元兌日元走勢圖,GKFXPrime製作)

市場趨勢終究是人在交易

文章僅僅舉例兩個自然災害例子,但實際上在歷史上影響到經濟及金融運轉的自然災害層出不窮,不同點在於損失的多少。 當自然災害出現后,直接損失的必定是就業市場。 從中長期來看勢必會打壓相應的主權貨幣。

但是實際交易中仍然需要注意,只有背後情緒一致看空時,匯率才可能呈現單邊的貶值趨勢,因為市場趨勢終究是人的情緒在作祟,這時候需要去通過技術分析去觀察相應的關鍵支撐阻力位置來説明交易。

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