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甘氏認為,金融市場是受季節性環境影響的。因此,只要將注意力集中在一些重要的時間,配合其他買賣規則,投資者可以很快察覺市場趨勢的變化。

甘氏特別列出,一年之中每月重要的轉勢時間,非常具有參考價值,現詳列如下:

(1)1月7日至10日及1月19日至24日──上述日子是年初最重要的日子,所出現的趨勢可延至多周,甚至多月。

(2)2月3日至10日及2月20日至25日──上述日子重要性僅次於一月份。

(3)3月20日至27日── 短期轉勢經常發生,有時甚至是主要的頂部或底部的出現。

(4)4月7日至12日及4月20日至25日──上述日子較1、2月次要,但後者也經常引發市場轉勢。

(5)5月3日至10日及5月21日至28日──5月是十分重要的轉勢月份,與此同時、2月的重要性相同。

(6)6月10日至15日及6月21日至27日──短期轉勢會在此月份出現。

(7)7月7日至10日及7月21日至27日──7月份的重要性僅次於1月份,在此段時間,氣候在年中轉化,影響五穀收成,而上市公司亦多在這段時間半年結派息,影響市場活動及資金的流向。

(8)8月5日至8日及8月14日至20日──8月轉勢的可能性與2月相同。

(9)9月3日至10日及9月21日至28日──9月是一年之中最重要的市場轉勢時候。

(10)10月7日至14日及10月21日至30日──10月份亦是十分重要的市場轉勢時候。

(11)11月5日至10日及11月20日至30日──在美國大選年,市場多會在11月初轉勢,而其他年份,市場多在11月末轉勢。

(12)12月3日至10日及12月16日至24日──在聖誕前後,是市場經常出現轉勢的時候。

  在上面所列出的日子中,每月共有兩段時間,細心一看,大家便可以明瞭甘氏所提出的市場轉勢時間,相對於中國曆法中的24個節氣時間。從天文學角度,乃是以地球為中心來說,太陽行走相隔15度的時間。由此可見,甘氏對市場週期的認識,與氣候的變化息息相關。

  甘氏理論認為,要掌握市場轉勢的時間,除了留意一年裡面,多個可能出現轉勢的時間外,留意一個市場趨勢所運行的日數,是異常重要的。

  基於對「數字學」的認識,甘氏認為市場的趨勢是根據數字的階段運行,當市場趨勢運行至某個日數階段,市場是可能出現轉勢的。


  由市場的重要底部或頂部起計,以下是甘氏認為有機會出現轉勢的日數:

  (1)7至12天 (2)18至21天 (3)28至31天

  (4)42至49天 (5)57至65天 (6)85至92天

  (7)112至120天 (8)150至157天 (9)175至185天

  在外匯市場中,最重要的為以下三段時間:

  (1) 短期趨勢──42至49天;

  (2) 中期短勢──85至92天;

  (3) 中/長期趨勢──175至185天。

  甘氏理論分析的引人入勝之處,乃是甘氏對於市場重要頂部或底部所預測的時間都非常準確。對於所預測的頂底時間,甘氏當然在圖表分析上下了不少功夫,在他的著作中,他介紹了三種重要的方法,頗值得投資者參考。

  第一,甘氏認為,將市場數十年來的走勢作一統計,研究市場重要的頂部及底部出現的月份,投資者便可以知道市場的頂部及底部會常在哪一個月出現。他特別指出,將趨勢所運行的時間與統計的月份作一比較,市場頂部及底部的時間便容易掌握得到。

  第二,甘氏認為,市場的重要頂部及底部週年的紀念日是必須密切留意的。在他的研究裡,市場出現轉勢,經常會在歷史性高低位的月份出現。紀念日的意義是,市場經過重要頂部或底部後的一年、兩年,甚至十年,都是重要的時間週期,值得投資者留意。

第三,重要消息的日子,當某些市場消息進場而引致市場大幅波動。例如:戰爭、金融危機、貶值等,這些日期的週年都要特別留意。此外,分析者要特別留意消息進場時的價位水平,這些水平經常是市場的重要支持或阻力位水平。

在甘氏的理論中,時間是交易的最重要的因素。甘氏的時間法則用於揭示價格發生回檔的規律。

甘氏認為:一定量的價格回檔發生在特定的時間內,運用甘氏時間法則,實際的價格回檔是能夠預測的。

甘氏把時間定義為甘氏交易年,它可以一分為二,即6個月或26周,也可以一分為三,一分為四乃至更多,如將甘氏交易年分為八分之一和十六分之一。

在甘氏交易年中還有一些重要的時間間隔。例如,因為一週有7天,而7X7是49,因此他將49視為非常有意義的日子,一些重要的頂或底的間隔在49天至52天。中級趨勢的轉變時間間隔為42天至45天,而45天恰恰是一年的八分之一。

甘氏還指出一些重要的時間間隔,可以預測價格反轉的發生:

1 一般市場回檔發生在第10天至第14天,如果超過了這一時間間隔,隨後的回檔將出現在第28天至第30天;

2 主要頂或底的7個月後會發生小型級回檔;

3 主要頂或底的週年日。

  另外,甘氏的時間法則還考慮了季節、宗教、天文學等多種因素。

9、當出現高低點或新高時買入

  甘氏的第九條買賣規則最為簡單,可分為以下兩項:

  1) 當市價開創新高,表示市勢向上,可以追市買入。

  2) 當市價下破新低,表示市勢向下,可以追沽。

  不過,在應用上面的簡單規則前,甘氏認為必須特別留意時間的因素,特別要注意:

  1) 由從前頂部到底部的時間;

  2) 由從前底部到底部的時間;

  3) 由重要頂部到重要底部時間;

  4) 由重要底部到重要頂部的時間。

  甘氏在這裡的規則,言下之意乃是指出,如果市場上創新高或新低,表示趨勢未完,投資者可以估計市場下一個轉勢的時間,這個時間可以從前文所述的「數字學」而計算。若所預測者為頂部,則可從頂與頂之間的日數或底與頂之間的日數以配合分析;相反,若所預期者為底部,則可從底與底之間及頂與底之間的日數配合分析,若兩者都到達第三的日數,則轉勢的機會便會大增。

除此之外,市場頂與頂及底與頂之間的時間比率,例如:1倍、1.5倍、2倍等,亦順理成章成為計算市場下一個重要轉勢點的依據。
 
什麼是技術分析

研究投資資料有兩種主要方法:也就是技術分析(研究價及量的趨勢)與基本分析(研究公司及其產業獲利情況)。技術分析有兩種主要學派,一派依賴直覺來進行線圖的解讀,另一派則依賴敏銳地利用大量的數字資料。前者藉著價格圖形的解讀來研判交易的資訊,他們以頭肩形態(head-and-shoulders)、雙重底(double-bottoms)、三角收斂收縮(flags and pennants) 等形成精緻的領域,這些線型模式使他們越來越精於判讀。對於此派仰賴直覺分析的人而言,電腦能代勞的地方誠屬有限。

但對另一派的技術分析,電腦就幫得上忙,他們得將原始的價格與數量資料予以歸納及運算。萃取過程後的次級指標,如震盪值(oscillators)及移動平均線(moving averages),可以用來推測出買進或賣出機會。雖然功能強大的電腦加上複雜的運算公式,引出的指標提供整個解析雖不保證有效,但卻是有科學依據的預兆,不過要記得沒有一部電腦或者計算公式,功能強大到足以百分之百的預知未來。和第一派的理論一樣,這一派容有主觀判定的空間。

技術指標的種類

一般而言,技術指標有兩種:一種(包括移動平均數)最適用於追蹤向上或向下的趨勢,另一種(包括震盪值)則通常使用於預測趨勢的轉折處。

在所有預測趨勢走向的指標中,最知名的就是移動平均線,即表達一段時間內的平均價格的線圖。平均線重新計算時,最舊的引用數據便被移除,代之以最近的數據。因此,所謂五日移動平均線的係取最近五日的價格平均,一百日移動平均數線則是取最近的一百日的價格之平均。

雖然有可能只需要建立一套系統,只使用一種移動平均線以顯示買進或賣出之訊號,不過多數的分析人員會用到二至三條,然後密切注意某一條平均線與另一條開始交叉的時候。他們也會在平均線上下取固定的百分比,建立平均線的價格區間(envelopes),例如,在二十日線的上下加減百分之三來形成波段(bands)。如果每日價格突破此一波段可被解讀為即將創造新的高或低價。布氏波段指標的運用與區間運用的道理相同:當價格走勢突破區間範圍時,也就可以探究可能的交易模式之時點,這些區波段同樣也依循著移動平均走勢,波段區間的上下界線則決定在市場的波動程度。價格波動且不易藉由前一日資料預測時,布氏波段就會變寬。當價格相對穩定時,波段也就變窄。

震盪值通常伴隨移動平均線或其他趨勢指標的使用以改進市場時點的預測。這些指標,如同其名,通常圍繞在一極端值(extreme value)至另一極端值間取的中點線上下震盪。當震盪值碰到極端值,或者震盪值圖表與價格圖表背道而馳時,便要特別注意了。

以下是常被引用的震盪值:

動能(Momentum):最近成交價格與某固定天數前之價格的差異的動態計算。

相對強弱指數(Relative Strength Index):比較一定期間內上漲的股價與下跌的股價所計算出的指數,理論上,在下跌過程中支撐力高者會在上漲時有強勁的表現,反之亦然。

隨機推測(Stochastics):現在價格與一段期間內高價及低價的相對程度之指標。這項指標通常可以用來繪出兩條線,分別代表原來的指標以及其三日移動平均數。

賴瑞威廉斯百分值(Larry Williams %R):在最近期間的範圍中定義最後價格的另一項指標。

異同移動平均線(Moving-Average Convergence Divergence, MACD):短期與長期移動平均值差異的指標,結果同樣加以平均並比較。一旦兩條線相交叉時便出現訊號。兩條線的差異也同樣可用圖表表示,通常為柱狀圖表(histogram)。

當然,這些指標中任何一種,都可以詳細討論。想知道更多,可以參考John J. Murphy的 「金融市場的技術分析」"Technical Analysis of the Financial Markets," ,係去年由紐約財務學院(New York Institute of Finance)出版。

甘氏波動法則

一、甘氏波動法則與共振

  在第一次世界大戰中,一隊德國士兵邁著整齊的步伐,通過一座橋,結果把橋踩塌。就橋樑的本身負載能力而言,遠遠大過這隊德國士兵的重量,但由於士兵步調整齊、節奏一致,結果大橋在這種齊力的作用下而倒塌,這就是共振的作用。共振經常應用於音響領域上。當短頻率與長頻率出現倍數的關係時,就會產生共振。

  而江恩的思路是:市場的波動率或內在週期性因素,來自市場時間與價位的倍數關係。當市場的內在波動頻率與外來市場推動力量的頻率產生倍數關係時,市場便會出現共振關係,令市場產生向上或向下的巨大作用。

  回顧歷史走勢,可以發現:股票走勢經常大起大伏,一旦從低位啟動,產生向上突破,股價如脫韁的野馬奔騰向上;而一旦從高位產生向下突破,股價又如決堤的江水一瀉千里。這就是共振作用在股市之中的反映。

  共需可以產生勢,而這種勢一旦產生,向上向下的威力都極大。它能引發人們的情緒和操作行為,產生一邊倒的情況。向上時人們情緒高昂,蜂擁進場;向下時,人人恐慌,股價狂瀉,如同遇到世界末日,甘氏稱之為價格崩潰。

  因此一個股票投資者,應對共振現象充分留意。如下情況將可能引發共振現象:

  1、當長期投資者、中期投資者、短期投資者在同一時間點,進行方向相同的買入或賣出操作時,將產生向上或向下的共振;

  2、當時間週期中的長週期、中週期、短週期交匯到同一個時間點且方向相同時,將產生向上或向下共震的時間點;

  3、當長期移動平均線、中期移動平均線、短期移動平均線交匯到同一價位點且方面相同時,將產生向上或向下共振的價位點;

  4、當K線系統、均線系統、成交量KDJ指標、MACD指標、布林線指標等多種技術指標均發出買入或賣出信號時,將產生技術分析指標的共振點;

  5、當金融政策、財政政策、經濟政策等多種政策方面一致時,將產生政策面的共振點;


6、當基本面和技術面方向一致時,將產生極大的共振點;
  7、當某一上市公司基本面情況、經營情況、管理情況、財務情況、週期情況方向一致時,將產生這一上市公司的共振點。

  共振並不是隨時都可以發生,而是有條件的,當這些條件滿足時,可以產生共振;當條件不滿足時,共振就不會發生;當部分條件滿足時,也會產生共振,但作用就小;當共振的條件滿足得越多時,共振的威力就越大。在許多時候,已經具備了許多條件,但是共振並沒有發生,這可以理解為萬事俱備、只欠東風。東風不刮,火就燒不起來,而東風是關鍵條件。如果沒有關鍵條件,共振將無法產生,在這一點上甘氏特別強調自然的力量。

  我們知道,每到農曆8月18日錢塘江會發生大潮,這現象是因為月亮的引力所造成的。而只有當太陽、月亮和地球處於同一直線時,這種大潮才會發生,這也是一種共振。既然太陽、月亮和地球的位置可以引起大潮,那麼它們的位置是否也可以影響人們的操作情緒和行為?甘氏的回答是肯定的。

總之,共振是使股價產生大幅波動的重要因素,投資者可以從短期頻率、中期頻率和長期頻率以及其倍數的關係去考慮。甘氏還認為:市場的外來因素是從大自然循環及地球季節變化的時間循環而來。共震是一種合力,是發生在同一時間多種力量向同一方面推動的力量。投資者一旦找到這個點,將可獲得巨大利潤和迴避巨大風險。

二、甘氏波動法則與甘氏分割比率

  甘氏波動法則包含著非常廣泛的內容,但在甘氏在世時,又沒有給出明確的波動法則定義,這也就造成了以後研究甘氏理論的分析家對波動法則的不同理解。有一個音樂家兼炒家彼得曾寫過一篇文章,從樂理角度去解釋波動法則。彼得認為,甘氏理論與樂理一脈相承,兩者都是波動法則的不同理解。音節的基本結構由七個音階組成,在七個音階中,發生共震的是C與G及高八度的 C,亦即百份之十及一倍水平。也就是說,音階是以二分之一,三分之一,四分之一及八分之一的形式產生共震,因此頻率的一倍、兩倍、四倍、八倍會產生共震。而上述比例及倍數與甘氏的波動法則有
著密切聯繫,也就是甘氏的分割比率。

  甘氏的分割比率是以8為基礎的,也就是甘氏的分割比率是50%( 二分之一),其次是25%(四分之一)和75%(四分之三), 再其次便是八分之一、八分之三、八分之五及八分之七。 我們在研究深滬股市的走勢圖時,可以發現大量的實際例證來證明甘氏分割比率的有效性。我們看上證指數周線圖圖例。92年11月20日,股指周線圖收盤數為401點。經過13周的上升,漲至93年2月19日,周收盤指數為1499.7點,上漲幅度1100點,這一週股指最高點為1558點,隨後開始下跌,經過6周的下跌,至93年4月2日,周收盤指數 944點,下跌幅度556點,約為上漲幅度的二分之一,下跌時間也
約為上漲時間的二分之一。通過以上例證,我們可以瞭解到甘氏百份之五十分割率的重要性。

  甘氏的經驗是從美國股市和期市上總結出的, 但這一結論同樣適合於我國股市。甘氏的波動法則和分割比率並不局限於某一特定區域,它是一種自然法則,而這種自然法則是人們在交易過程中自然而然遵循的一個法則,它是人們固定習性的反映,而這種固定習性是不會輕易被打破的. 如果一對軍人的執行任務要從甲地到乙地,因路途很遠,中途需要休息, 那麼這個休息的地點很可能選在總路程的百份之五十處.又如一個人一天工作八個小時,那麼他的工作時間安排常常是上午工作四小時,下午工作四小時. 我們再看上證指數周線圖.從94年7月29日至95年2月17日,上證指數在此期
間共運行了28個交易周,從333點至1052點,上漲了7周,隨後又經過21周的下跌,跌至 533 點.上漲時間占此段時間的四分之一(25%),下跌時間占此段時間的四分之三( 75%), 而25%和75%都是甘氏非常重視的分割比率.

甘氏波動法則中非常強調倍數關係和分割比率的分數關係, 而倍數關係和分數關係是可以相互轉化的,這就要看我們所取的數值的大小.如一個莊家要把4.00元的, 股票做到8.00元,那麼從4元至8元上漲100%為1;而6.00元是上漲的50%;5.00 元為上漲的25%;7.00元為上漲的75%;那麼在這些位置是甘氏分割比率要重視的位置. 如果我們把4.00元漲至5.00元,漲幅1.00元作為漲幅的第一階段為1的話,那麼到6.00 元漲2元,到8.00元漲4元,就是第一段漲幅1元的倍數關係.這又是甘氏波動法則強調的可能產生共震點的倍數關係. 倍數關係可以無限擴大,分數關係可以無限縮小,關鍵是取什麼
數值定為1.這就如同月球繞著地球轉,地球繞著太陽轉,原子裡面有原子核, 原子核裡又有更小的微粒,無限縮小. 當我們瞭解到這種倍數關係和分數關係的重要性的時候, 就可以利用它建立起一種市場框架,當時間和價位的單位都運行到這種倍數關係和分數關係時,市場的轉折點就可能已到達.在價位方面會出現自然的支撐和阻力,在時間方面會出現時間的阻力. 在市場的重要低位開始,計算二分之一,四分之一,八分之一的增長水平,及一倍、兩倍、四倍、八倍的位置,將可能成為重要的支撐和阻力.在低位區, 走勢常受到八分之一的阻力,波動小,時間長,在低位區,走勢常受到八分之
一的阻力,波動小,時間長, 走勢反覆,一旦產生有效突破,阻力減少,走勢明快. 在市場的重要高點,計算該位置的二分之一、三分之一、四分之一及八分之一,常為調整的重要支撐. 將股指或股價的重要低點至高點的幅度分割為八份, 分割的位置都是重要的支撐和阻力. 對於時間循環,可將一個圓形的360度看作市場的時間週期的單位, 並用二分之一,四分之一及八分之一的比率分割,分割為180度,90度,45度,包括月份,星期,日期的週期單位,分割的位置常成為市場週期的重要轉折點。
甘氏循環週期理論

一、甘氏循環理論

  甘氏的循環理論是對整個甘氏思想及其多年投資經驗的總結。

  甘氏把他的理論用按一定規律展開的圓形、正方形、和六角形來進行推述。這些圖形包括了甘氏理論中的時間法則、價格法則、幾何角、回檔帶等概念,圖形化的揭示了市場價格的運行規律。

  甘氏認為較重要的循環週期有:

  短期循環:1小時、2小時、4小時、......18小時、24小時、3周、7周、13周、15周、3個月、7個月;

  中期循環:1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年;

  長期循環:20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

  30年循環週期是甘氏分析的重要基礎,因為30年共有360個月,這恰好是360度圓周循環,按甘氏的價格帶理論對其進行1/8、2/8、3/8......7/8等,正好可以得到甘氏長期、中期和短期循環。

  10年循環週期也是甘氏分析的重要基礎,甘氏認為,十年週期可以再現市場的循環。例如,一個新的歷史低點將出現在一個歷史高點的十年之後,反之,一個新的歷史高點將出現在一個歷史低點之後。同時,甘氏指出,任何一個長期的升勢或跌勢都不可能不做調整的持續三年以上,其間必然有三至六個月的調整。因此,十年循環的升勢過程實際上是前六年中,每三年出現一個頂部,最後四年出現最後的頂部。

  上述長短不同的循環週期之間存在著某種數量上的聯繫,如倍數關係或平方關係。甘氏將這些關係用圓形、正方形、六角形等顯示出來,為正確預測股市走勢提供了有力的工具。

熟練的掌握了循環理論,可以有效的把握進出市場的時機,成為股市的贏家。

二、週期理論的運用

  以週期理論為主要工具的分析者認為,市場運動的最終線索就在其運行週期上。不可否認,時間週期的研究成果,為我們的測市手段增加了時間維度。作為理論,經過不斷豐富和發展之後,變得繁複而深奧是可以理解的;作為手段,其存在和發展必定有其特殊理由,但任何一種技術都會因其自身利弊、得失而無法概全。在這裡,筆者力求以簡練的語言和朋友們交流其核心內容的應用心得。

  通常,週期分析者認為,波谷比波峰可靠,所以週期長度的度量都是從波谷到波谷進行的,原因大概是絕大多數週期的變異出現在波峰上,也就是說波峰的形成比較複雜,因而認為波谷更可靠些。從實際應用結果來看,在牛市中週期分析遠比在熊市中表現優異。原因何在,筆者認為,這與週期理論研究傾向於關注底部有關。同時筆者發現,在牛市中,波谷比波峰形成或駐留的時間相對較短,而波峰因常出現強勢整理的態勢,變得複雜起來,所以較難把握。在熊市中則相反,因為市態較弱,市場常以整理形態取代反彈,所以波峰比波谷形成時間要短,易於發現。在運用週
期理論測市的時候,牛市中以波谷法度量較為準確,熊市中以波峰法度量勝算更高些。筆者之所以傾向於度量構築時間較短的形態,是因為這樣的形態比較容易判別,預測時間目標與實際發生時間的偏差較小,有興趣的朋友不妨一試。

  在決定使用峰測法還是谷測法度量的時候,除了使用趨勢線來篩選之外,還有一種方法也可以給您很大的幫助,那就是先觀察上一層次週期中,波峰是向週期時間中線左移還是右移,即一個漲跌週期如是40天,波峰是向20天之前移還是向20天之後移,左移看跌,右移看漲。看跌時用峰測法,看漲時用谷測法。波峰左移和右移作為輔助工具之一,適用於任何趨勢和長度的週期。週期理論中四個重要的基本原理:疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理,以及兩個通則原理:變通原理、基準原理,本文中不再贅述了。

關於時間週期,則不能不提神奇的菲波納契數列1、1、2、3、5、 8、12、21、34、55、89、144……,這組數字之間的關係,有書籍專論,本文不詳細述及。由於它是波浪理論的基礎,波浪理論與週期理論也頗有淵源,在運用週期理論測市的時候,不論是從重要的市場頂部只是底部起向未來數算,得出菲波納契時間目標,這些日子都可能意味著成為市場重要的轉折點。在這些時間窗口,如何取得交易信號,還需輔以其他技術手段以驗證。對於神奇數字,筆者從甘氏理論及其小說中體會到一種默契,甘氏將「7」及其倍數的週期視作重要的轉折點。筆者發現,如果這個數字是菲
波納契數×7,那這個數字更神奇。我們如何理解「7」這個數字呢,在甘氏眼裡,上帝用7天創造了世界,因此「7」是一個完整的數字;在聖經中,人類最大的敵人-死亡的恐俱也是可以克服的,耶酥在死後的第3天站起來,第7天復活,這意昧著7天是一個週期,「3」是菲波納契數字,就是「4」也相當不平凡。地球自轉一週為360度,每4分鐘旋轉1度,因此,最短的循環可以是4 分鐘,地球啟轉一週需再24小時,也是4的倍數,所以4×7天的週期也是一個很重要的短期週期。而上述一系列數字構成了價格變化的時間窗,一旦市場進入了時間窗,我們還須依靠其他技術工
具做過濾器,如擺動指標KDJ、W%、RSI等,過濾偽雜信息來判斷轉折點的出現,並得出交易信號。需要特別指出的是,在運用週期理論、波浪理論菲波納契數列的時候,要注意它們都是以群體心理為基礎的,也就是說市場規模越大,參與的人數越多,就越符合上述理論,比如股指遠比個股符合上述理論,況且波浪理論本意也是應用於股市平均指數的。此時,我們就會發現,前面述及的神奇數字就越發神奇。

神奇數位系列

一、斐波南希數列為波浪理論的結構基礎

艾略特,波浪理論的開山祖師,在1934年公開發表波浪理論,指出股市走勢依據一定的模式發展,漲落之間,各種波浪有節奏地重復出現,艾略特創立的波浪理論,屬於一整套精細的分析工具,包括下列三個課題:1、波浪運行的形態;2、浪與浪之間的比率;3、時間星期。

艾略特在1946年發表的第二本著作,索性就命名為《大自然的規律》(Nature's Law)。波浪理論第二個重要課題,係浪與浪之間的比率,而該比率實際上跟隨神奇數位系列發展。艾略特在《大自然的規律》一書中談到,其波浪理論的數位基礎是一系列的數列,是斐波南希在13世紀時所發現的,因此,此數列一般卻稱之謂斐波南希數列。

神奇數位系列本身屬於一個極為簡單的數位系列,但其間展現的各種特點,令人對大自然奧秘,感嘆玄妙之餘,更多一份敬佩。 其實早在中國《道德經》第四十三章中就道出了神奇數位系列的真諦:“道生一,一生二,二生三,三生萬物。”神奇數位系列包括下列數位: 1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,610,987,1597……直至無限。

構成斐波南希神奇數位系列的基礎非常簡單,由1,2,3開始,產生無限數位系列,而3,實際上為1與2之和,以後出現的一系列數位,全部依照上述簡單的原則,兩個連續出現的相鄰數位相加,等於一個後面的數位。例如3加5等於8,5加8等於13,8加13等於21,……直至無限。表面看來,此一數位系列很簡單,但背後卻隱藏著無窮的奧妙。

二、平方的秘密

俄羅斯著名數學家韋羅斯利夫,曾經發表的神奇數位研究論文報告中,提示許多有關斐波南希神奇數位的神秘性,其中之一就是神奇數位平方的秘密。

1、由1開始,可能隨意選取連續出現的相鄰兩神奇數位,數目可不限,先將這些神奇數位進行平方,然後將平方所得數位進行相加,其和必定等於最後一個神奇數位與接著出現的下一個神奇數位相乘。

2、除了上述出現的兩個連續出現的神奇數位的平方具有的神奇的關係外,還具有兩個相隔出現的神奇數位平方的神奇關係。其方法就是兩相隔神奇數位的高位神奇數位的平方減去低位神奇數位的平方,兩平方數位之差的結果必然屬於另一個神奇數位。例: 5×5-2×2=21 8×8-3×3=55 13×13-5×5=144…… 由上述分析,讀者不難理解,平方在波浪理論的定量分析上亦佔有一定的地位。例如,全世界獨一無二的驚世股票豫園商城從其100元的票面升至10000元之上,正巧是其起始價的平方值附近。是否我們可斗膽地說,滬市的起點是100附近,則未來等待它的目標10000點?!

三、神奇數位比率 波浪比波浪之間的比例,經常出現的數位,包括0.236, 0.382, 0.618以及1.618等,這些數位中的0.382和0.618我們亦稱之為黃金分割比率。實際上,上述比率的來源,亦來自於神奇數位系列。

1、在斐波南希的神奇數位系列中,任取相鄰兩神奇數位,將低位的神奇數位比上高位的神奇數位,其計算的結果會逐漸接近於0.618,數值位愈高的數位,其比率會更接近於0.618。 2、在斐波南希的神奇數位系列中,任取相鄰兩神奇數位,若與上述相反,將高位的神奇數位比上低位的神奇數位,則其計算的結果會漸漸趨近於1.618。同理,數值位取得愈高,則此比率會愈接近於1.618, 3、若取相鄰隔位兩個神奇數位相除,則透過高位與低位兩數位的交換,可分別得到接近於038.2及2.618的比率。 4、將0.382與0.618兩個重要的神奇數位比率相乘則可得另一重要的神奇數位比率:0.382×0.618=0.236 上述幾個由神奇數位演變出來的重要比率:0.236,0.382,2.618以及0.5(其中0.236和0.618是著名的黃金分割比率)是波浪理論中預測未來的高點或低點的重要工具。

四、神奇數位與股價波浪 在波浪理論的範疇內,多頭市況(牛市)階段可以由一個上升浪代表,亦可以劃分為五個小浪,或者進一步劃分為二十一個次級浪甚至還可以繼續細分出長至八十九個細浪,對於空頭市況(熊市)階段,則可以由一個大的下跌浪代表,同樣對一個大的下跌浪可以劃分為三個次級波段。或者可以進一步地再劃分出十三個低一級的波浪甚至最後可看到五十五個細浪。

綜上所述,我們可以不難理解地得出這樣的結論,一個完整的升跌迴圈,可以劃分為二、八、三十四或一百四十四個波浪。在此不難發現,上面出現的數目字,包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144,全部都屬於神奇數位系列。

浪與浪之間的比率關係,亦經常受到斐波南希神奇數位組合比率的影響,下面我們介紹神奇比率與度量浪與浪之間的比例關係的具體運用:

1、對於推動浪來說,如果推動浪中的一個子浪成為延伸浪的話,則其他兩個推動浪不管其運行的幅度還是運行的時間,都將會趨向於一致。也就是說,當推動浪中的第三浪在走勢中成為延伸浪時,則其他兩個推動浪,第一浪與第五浪的升幅和運行時間將會大致趨於相同。假如並非完全相等。則極有可能以0.618的關係相互維繫。

2、第五浪最終目標,可以根據第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進行預估,他們之間的關係,通常亦包含有神奇數位組合比率的關係。

3、對於A-B-C三波段調整浪來說,C浪的最終目標值可能根據A浪的幅度來預估。C浪的長度,在實際走勢中,會經常是A浪的1.618倍。當然我們也可以用下列公式預測C浪的下跌目標:A浪浪底減A浪乘0.618;

4、對於對稱三角形的整理形態的波浪走勢來看,在對稱三角形內,每個浪的升跌幅度與其他浪的比率,通常以0.618的神奇比例互相維繫。

所以,波浪理論與神奇數位,關係親密。為使讀者能較好地運用神奇數位對波浪的定量分析,下面列出與神奇數位比率及其派生出來的數位比率的特性:

(一)0.382:第四浪常ㄙ漲^吐比率及部分第二浪的回吐百分比,B浪的回吐過程(ABC浪以之字形運行);

(二)0.618:大部分第二浪的調整深度。對於ABC浪以之字形出現時,B浪的調整比率。第五浪的預期目標與0.618有關。三角形內的浪浪之音質比例由0.618來維繫;

(三)0.5:0.5是0.382與0.618之間的中間數,作為神奇數比率的補充。對於ABC之字型調整浪,B浪的調整幅度經常會由0.5所維繫。

(四)0.236:是由0.382與0.618兩神奇數位比率相乘派生出來的比率值。有時會作為第三浪或第四浪的回吐比率,但一般較為少見,常常是在事後才如夢初醒,調整過程已經結束;

(五)1.236與1.382:對於ABC不規則的調整形態,我們可以利用B浪與A浪的關係,借助1.236與1.382兩神奇比例數位來預估B浪的可能目標值;

(六)1.618:由於第三浪在三個推動浪中多數為最長一浪,以及大多數C 浪極具破壞力。所以,我們可以利用1.618來維繫第一浪與第三浪的比例關係和C 浪與A浪的比例關係; 對於斐波南希神奇系列數位,讀者已經了解到在波浪理論中,尤其在對波浪理論的定量分析中,起著極其重要的作用。其中0.382與0.618為常用的兩個神奇數位比率。其使用頻率較其他的比率要高得多。

在使用上述神奇數位比率時,投資者和分析者若與波浪形態配合,再加上動力系統指標的協助,能較好地預估股價見頂見底的訊號。

另一方面,如果回吐幅度超過45%,則可以斷言0.382的支撐或阻力作用已失去。

同樣,當調整幅度超過70%時,亦表明0.618防線宣告失守。根據上述原則,投資者在具體操作時可以利用它來設置停損點。

甘氏測市工具

一、甘 氏 線

  甘氏線體現的是甘氏理論中價格與時間的關係。

  甘氏理論中最重要的概念就是甘氏線與價格運動的關係。

甘氏線在X軸上建立時間,在Y軸上建立價格,甘氏線的符號是「TxP」,T為時間,P為價格。

甘氏線由時間單位和價格單位定義價格運動,每條甘氏線由時間和價格的關係所決定。從圖上各個明顯的頂點和底點畫出甘氏線,他們彼此互相交叉,構成江恩線之間的關係。它們不僅能確定何時價格會反轉,而且能夠指出將反轉到何種價位,構成時間與價格的美妙和諧。

甘氏線的基本比例為1:1,即每單位時間內,價格運行一個單位。另外,還有1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。每條甘氏線有其相對應的幾何角。

二、甘氏數字表

  甘氏數字表是甘氏發明的將數字沿垂直方向排列的四方形,用來預測價格的支持位和阻力位。

  甘氏數字表有多種,如以數字6、9、12、19、20、27、36、52、90等為基數的四方形,其中常用的是九九四方形數字表。

  九九四方形數字表的繪製方法:從四方形的左下角,自下而上填寫1-9,從第二列下面繼續填寫10-18,依次類推直至填到81。

  甘氏認為,每一種股票都有其獨特的波動率,在一定市場條件下,波動率會產生「共鳴」,引起趨勢的反轉。

  因此,應該使用與該市場波動率相近的四方形才能有好的效果。

  與甘氏螺旋四方形類似,甘氏數字表的重要支持位或阻力位極有可能發生在:

  1 四方形的中點;

  2 四方形中心線;

3 四方形對角線。

三、甘氏輪中輪

  甘氏認為,既然在自然定律中,有四季交替,主次陰陽之分,那麼在股票市場中,必定也有短期、中期、長期循環以及循環中的循環,正如聖經所述的「輪中之輪」。

  甘氏根據這一理論,設計了市場循環中的輪中之輪,將市場上的短期、中期和長期循環加以統一的描述並將價位與甘氏幾何角也統一起來。因此「輪中輪」是對甘氏全部理論的概括總結。

一、輪中輪的製作:

  輪中輪將圓進行24等分,以 0度為起點,逆時針旋轉每15度增加一個單位,經過24個單位完成第一個循環,依此類推,經過48個單位完成第二個循環……,最後經過360個單位完成第十五個循環,即一個大循環,形成江恩「輪中輪」。

  甘氏輪中輪上的數字循環即是時間的循環也是價格的循環,例如,對時間循環而言,循環一週的單位可以是小時、天、周、月等,對價格循環而言,循環單位可以是元或匯率等。

  甘氏「輪中輪」的關鍵是角度線,市場的頂部、底部或轉折點經常會出現在一些重要的角度線上,如0度、90度、180度等。通過「輪中輪」,我們可以預制知市場的價位,以便安全、有效的運用資金。

二、輪中輪的使用方法

 (一)、基本用法

  1)對照輪中的數字,將「游標一」選定在所要判斷的目標股(或指數)的最低點或最高點。

  A、上漲時「游標二」逆時針旋轉,價位或點數將在45度、90度、120度處遇初級阻力,在180度處遇強阻力,在225度、270度處遇超強阻力,在315度、360度處遇特強阻力。

  B、下跌時「游標二」順時針旋轉,價位或點數將在45度、90度、120度處遇初級支撐,在180度處遇強支撐,在225度、270度處遇超強支撐,在315度、360度處遇特強支撐。

  2) 甘氏理論輪中之輪要點:

  A、 當股價或指數突破或跌破一個阻力或支撐位時,將向下一個阻力或支撐位移動。

  B、 輪中之輪的0度、90度、180度、270度,及45度、135度、225度、315度所構成的兩個正四方形處為阻力或支撐。另外,由0度、120度、240度所構成的正三角形處也為阻力或支撐。

  C、 一週分為24X15(度),暗含24節氣。價位或指數由內向外找,大數取內優先。

  註釋:原甘氏理論書籍介紹,輪中之輪用於長週期判斷,一週天為360天(自然日),用於短週期判斷一週天為24小時(沒有說明是自然日還是交易日)


甘氏市場幾何原理

  用角度線與圓周角度預測市場走勢是甘氏理論的重要內容。用平面幾何原理研究力學以及其它物理現象已經不是什麼新鮮事了,然而將平面幾何概念引用到市場技術分析領域卻顯得有些離經叛道以致於至今還有人以為甘氏市場幾何原理高深莫測。

  其實我們早已用幾何原理來研究市場了,用平面直角坐標來表達的時間與價位關係就是一種簡單直觀的幾何圖形,我們通常所使用的趨勢線與上升通道等重要概念實際上也就是在使用幾何角度概念研判市場走勢,所不同的是甘氏將其中的某些角度賦予了時間與價位的特殊意義。甘氏認為,當市場運行的角度在其股價長度與時間長度之比為1:4、1:3、1:2、2:3、3:4特別是為1時,股價往往會發生較大轉折,這一規律體現在市場走勢圖上即是一系列從某一原點出發符合上述比例的角度線,它們構成了對市場走勢的支持與阻力。

  用360度圓的分割角度來表達市場走勢的支持值與阻力位是甘氏幾何原理的另一項內容,甘氏認為市場的每一次上漲或下跌過程都是股價在時間序列上的起止過程,每一次起止過程即股價從起點到終點都可以看作是股價在時間上走過了一個幾何圓360度,若將這個360度圓進行三等分、四等分、六等分、八等分後,股價往往會在這些等分點上發生較大的轉折,下面我們用5.19行情以來上證指數的走勢對甘氏的上述市場幾何原理加以說明:

我們規定1999年5月17日上證指數5.19行情的超低點1047點為四等分圓的0度,每增加90度表示上證指數上漲了240點,那麼按照四等分圓增長的上證指數應為0度--1047點;90度--1287點;180度--1527點;270度--1767點;360度--2000點。而5.19行情以來上證指數的實際走勢情況是:1999年5月28日摸高1294點後進行了一週小震盪調整。這一高點恰與上述四等分圓的90度角處的理論點位1287點相近;1999年6月30日摸高1756點後進行了為期數月的調整,這個高點恰與上述四等分圓270度處的理論點位1767點相近;而目前上證指數的高點2000多點恰與上述四等分圓360度處的理論點
位相近,因此目前上證指數的點位可以看作是5.19行情的終結,未來市場可能進入漫長的調整。


股票賺錢101招


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拋長線釣大魚∼94年指數15000
看大勢定進勢∼順勢者昌
6日RSI跌到10買進∼買進一死九生
3日減6日乖離跌到-309買進∼否極泰來
成交值萎縮到極限買進∼量見底必漲
平均線交叉向上買進∼原子彈掉下來也別怕
指數高於多空指標買進∼西瓜靠大邊
6日RSI達到90賣出∼不賣者九死一生
3日減6日乖離達到+263賣出∼盛極必衰
成交值擴增到極限賣出∼量頭頭必跌
平均線交叉向下賣出∼台灣挖到石油也別流連
指數低於多空指標賣出∼勿與衰人為鄰
認識K線圖∼打好技術分析的基礎
應用OX圖∼掌握股價變動方向
認知能量潮(OBV)∼掌握人氣指標
應用平滑異同移動平均線∼MACD好處多
應用心理線∼掌握超買超賣區
認識隨機指標(K.D Line)∼掌握中短期行情
應用騰落指數(A.D.L)∼掌握先行指標
掌握寶塔線(TOWER)∼黑白分明
應用黃金分割律∼以逸待勞
遇支撐買進∼天無絕人之路
遇壓力賣出∼刀口不留人
否定過去常識∼忘卻以前的價格
股價回娘家∼掌握循環趨勢
不要貪最後二分∼貪就是貪
跟好運的人走∼好運的人經常好運
讓自己失去理性∼飆一把再說
多頭市場參與除權∼股子股孫滿堂
空頭市場則勿除權∼以免除掉老命
學會孤獨∼按照學理操作
追逐強勢股∼形勢比人強
買強勢貨幣國的股票∼貨幣強股票也強
突破頸線跟進∼風險最小
跌破頸線賣出∼停止損失
大底大行情∼釣大魚、抓黑馬
從高空看行情∼大海平靜無波
別當選美會委員∼要當忠實觀眾
量力而為∼不要拿生活費開玩笑
不要存有發財夢∼發財難如登天
入虎穴、得虎子∼冒險才有利潤
不要三心兩意∼照既定計劃去做
乘勝追擊∼趁手氣順時加碼
學習接受損失∼手敗事十之八九
不要自尋頭或底∼頭底及由市場決定
多頭市場死於超載∼行情終有回跌之日
空頭市場終於超賣∼行情終有回升之時
速取飛來橫財∼偏財難得
暴漲是大賠的開始∼樂極生悲
暴跌是大賺的開始∼千載難逢
漲跌有規律∼股市生生不息
不要相信多頭末期的好消息∼好消息害死人
不要相信空頭末期的壞消息∼壞消息嚇死人
不要迷信大戶動態∼大戶不會告知您真消息
大戶導演養套殺三部曲∼刀口不留人
高檔久盤必跌∼不進則退
低檔久盤必漲∼不退則進
輸不起、賺不到∼股市有賺有賠
不要計較微幅漲跌∼憨人憨福
不要貪便宜∼便宜沒有好貨
金字塔操作∼穩紮穩打
把握良機∼一年做幾次就可以
作空不宜∼不要偷食禁果
重視經濟領先標∼春江水暖鴨先知
注意中央銀行是否緊縮銀根∼央行不是軟腳蝦
不要盡信公開說明書∼股市多詐
與行情揭示板保持距離∼以策安全
不要一錯再錯∼以免自亂陣腳
會生金雞蛋的母雞不要拱手讓人∼機會不可失
不會生蛋的母雞趕快殺掉∼以免到處拉大便
買新上市股∼新股新希望
暴跌選股有訣招∼會漲的股票就好
艾特略波動有規律∼與行情同進退
買貴賣更貴∼好貨不便宜
買便宜賣更便宜∼便宜沒有好貨
洞燭機先∼走在市場前面
不可漠視反轉∼空頭百日
鳥鴉也可變鳳凰∼不要看不起績差股
不要使用攤平法∼它是大戶的專利
量縮才有反彈能力∼量小要高興
選股如選婿∼選對就有趣
不要和市場作對∼市為為主我為僕
漲時量增∼跌時量減
休息是為走更長遠的路∼回檔為進貨良機
人不為己,天誅地滅∼心狠手辣
股市會漲∼大戶玩轉盤子特技
落袋為安∼以免空歡喜一場
學習忍、狠、滾∼股場三字訣
磨練正確動作∼一切就入
壓低進貨∼嚇死人
拉高進貨∼吸足籌碼
拉高出貨∼圈套多多
壓低出貨∼坑死人
整理要經三步曲∼價量時不可缺
股價創新而量減∼股價作頭快賣出
應好未好∼後市不好
利空出盡快進貨∼時機稍縱即逝
跌幅漸減而量日增∼股價見底快買進
天涯何處無芳股∼何必單戀一朵花
天價不賣∼不要貪最高價
地價不買∼不要貪最低價
政治利空、勇敢買進∼衝擊只有一時


目錄:
股票究竟是個甚麼「東西」
為什麼要買股票
探研基本分析的奧妙
大家一起來計算財務比率
什麼是技術分析?
基本分析派與技術分析派大對決
影響股價因素錯綜複雜,難怪專家經常跌破眼鏡
投資股票好比品嚐美酒,要淺酌慢飲,量力而為
賠錢很傷心,賺錢更痛苦,這種人不適合買股票
洞燭機先快人一步可穩操勝券
人棄我取背道而馳,才可掌握致勝先機
洞悉季節性股票特性,才先馳得點低買高賣
投資股票,寧學女人
投資心理五步曲
能置賺賠於度外,才有機會賺大錢
從紙上練兵獲取實戰經驗
用歷史資料來訓練技術分析的本領
由「買少量、買多樣」來體驗股票賺錢之道
「交易記錄上」好處多多
只要比別人多冷靜一分便能布股市中脫穎而出
培養賺比常賺重的正確觀念
廣蒐第一手資料才能作成第一手決策
建立正確的投資組合觀念
有根據的買進賣出可避開股價波動衝擊
誰說賣掉的股票不能再買回來
由大勢決定是否參與除權除息
與股價揭示板「保持距離,以策安全」
「撿便宜反成撿破爛」常令人欲哭無淚
有問題的公司,還是少惹為妙
輪到低價「問題」股上台表演時,股市即將落幕
避免在「雞犬升天」的市場中久留
和市場作對只會自找苦吃
老牌績優股不見得永遠吃香
了解公司狀況,取道於公司員工打聽行情最為可靠
使用信用交易應當適度
做空是「限制級」投資方式,新手應避免「偷嚐禁果」
比較融券餘額,可知股價走勢
成交量是股市的體溫計
收盤前一小時是決定大勢的關鍵時刻
由「新聞指標」判定走勢,十拿九穩
信賴你的第一直覺,它往往是對的
由年初的表現來研判一年的大勢
會生金蛋的股票怎可輕易拱手讓人?
賣出天天漲的股票要有技巧
決定買進賣出之前,應先觀察股市氣勢
「人工」製造的行情往往只是曇花一現
「手氣」背時切莫戀棧,要順著自己「手氣」投資
股市「放假」之前,投資人可「加班」買進
小股票常靜極思動,投資人應審慎應對
新上市股票是多頭市場的寵兒
偏嗜短線投機的飆客,「錢」途保證無「亮」
買賣報價之間的「價差」是短線進出者的剋星
長期投資可別變成長期痛苦
新兵怕大跌,老兵怕不跌
股價脫軌不容忽視,斬草除根才是良策
股市猝然翻升,投資人稍安勿躁,多加觀察
研判股市盤堅抑或盤軟的基本技巧
最糟的投資結局──連錯兩次
以平常心對待創新高價的股票
「萬人皆漲,唯我獨跌」的股票,趕快丟掉
股價走勢離預期太遠,趕緊出手
消化套牢籌碼是股價脫盤局的先決條件
分清「基本因素」與「技術因素」市場的明確時段
三分之一判定法
多頭市場前後只兩波,浪盡波濤退
在輪番上漲的股市中如何挑選「強棒」出擊
「百分之一設定法」可促使你當機立斷
以上週最高最低價來做買賣之準繩
股票欲奔榮途,家數須漲多跌少
下跌家數少過上漲,股市跌勢呈現轉機
「淨漲跌」公司家數的變化與股市走勢必須如影隨形
由「淨漲跌」公司家數研判超買超賣跡象
由漲家數與漲跌股數之相互比較來看股市走向
在「超買、超賣」禁區內挖寶者請注意安全
創新高價股票風起雲湧,股市可以確保安全
過去三個月高低價是股價通往漲跌的兩道關口
由「十日移動平均創新高價股票線」可探測股市未來
不要捨不得設立停損失點
上漲股票設定下限可避免過早賣出的悲劇
以「進三退一」設立賣出點可一舉兩得
連續三天價量背離,提高警覺小心回檔
開高走低,逆轉先兆
量激增,價不變──股市近頂
漲幅日減,交易量──股價近頂
留意已出現了反轉訊號的漲升股票
「跳空」拉高喜劇開鑼,「踩空」拉低悲劇結尾
避免落入大跌之後的反彈陷阱
幅度加上成交量是判斷漲回跌正常與否的兩大法寶
開低走高,回彈先兆
跌幅漸減,量卻日增──股價近底
頭肩型回檔深度與原先上漲幅度關係密切
謹慎處理漲幅已達一倍的股票
適當回檔稍安勿躁,先後漲股票常情
計算高檔「賣壓數量」可以預估反彈勁道
投資致勝祕訣中最樸實的一章──分批買賣法
莫在賠錢時加碼,走錯一步早回頭
「金字塔」操作法穩紮穩打克制貪念
「定時、定額、定對象」投資法
「定值、定時」檢視法
「三梯次買進法」可以避免患得患失


技術分析網站大觀!
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都要歸功於網路的發展!以前要畫出股價走勢的線圖不是一件容易的事。現在,一般的投資人只要輸入幾個價格,輕按幾個鍵,電腦就會畫出過去這段時間內,該股票的表現圖形。而這個線圖可能幫您了解未來的趨勢。

然而圖表本身並不能為你說明應該買進或賣出。圖表的可用性端看是誰在使用!事實上,要依據圖形做出詳細的結論,可能必須擁有多年的經驗,並且是善於說明的技術分析專家。

然而,了解你可能受到的限制並不表示你無法自線形中學到更多或不應上網去組合一些線圖的資料。一些網站如StockMaster.com強調簡單好用,其他網站如SiliconInvestor.com及InvesterTech.com提供使用者更多調整線圖的選擇,而像BigCharts.com則綜合提供了上述幾個網站的部分特色。

所有四個網站都提供有關當日市場走勢的資訊。InvestorTech.com主要提供數字方面的資料。然而,如BigCharts.com及SiliconInvestor.com提供來自路透社新聞網上的即時新聞,Stockmaster.com則提供來自PRWire的上市公司的即時新聞及公告。

這三個網站的使用者也可以連結到華爾街的分析師所提供的盈餘預估資料、公司向證交會申報的資料、網上論壇及公司資產負債表及損益表的彙整等等。你所繪出的線形可以很容易的印出(為了讓你更方便的印出資料,SiliconInvestor.com甚至將廣告圖案都自印出的版本中移除) ,除了印出的方式以外,自SiliconInvestor.com或BigCharts.com 將圖表以電子郵件送出也十分方便。

時間區間決定你的線圖

所有四個網站都可以讓你找出數以千計的證券線圖,包括那些在美國、加拿大主要交易所上市的證券,以及在那斯達克上市的共同基金及主要的市場指數。通常線圖的時間區間會自動設定為六個月或一年的每日價格,但這些網站都能提供由一天到十年的價格圖形。資料可以用一分鐘、五分鐘或十五分鐘或一小時作為資料顯示的間隔。若要對長期趨勢進行研究,價格也可以用每日、每週、每月、每季或每年的區間來表示。

不但如此,BigCharts.com,SiliconInvestor.com及InvesterTech.com也提供當日走勢圖,讓你作短線的技術分析(但是只有股票及指數才有當日走勢圖,同時當日走勢圖也不是即時的線圖資料,為了符合交易所的規定,當日走勢圖線圖資訊一般延遲約三十分鐘)。BigCharts.com的每日收盤資訊是取自InteractiveData Corp,而每日盤中的資訊是取自S&P ComStock。SiliconInvestor.com及StockMaster.com也註明S&P ComStock是資料的來源,而InvestorTech.com則是取用North American Quotations的資料。

選擇不同的價格變數

BigCharts.com所提供多種線圖的選擇及簡易的使用方法,讓這個網站成為許多投資人的入門網站。這個網站結合許多技術分析的指標,比StockMaster.com提供更多選擇!而且網站妥善設計的使用者介面除了讓使用者可以簡單的安排或更改一個線圖之外,使用者也可以簡便的取用其他工具。

若要取得某個線圖,你可以在主頁中特定的方格內輸入特定的代號並按「互動圖表(Interactive Chart)」的選項,一個一年期的價格走勢圖就會顯示,同時另有一個獨立的方格來顯示圖表的一些變數,讓你可以更動圖表。這幾乎是所有網站吸引你開始使用的一貫模式。雖然這可能比較不具說明的效果也比較花時間。但是一旦你適應它,你也開始找到其中的使用樂趣。

隨著業界廣泛通用的圖表型態,網頁的技術指標圖形一般都以夾層式圖表來表示,一個扁平式的價格走勢圖通常放在其他一層層的技術指標圖表的最上方。而所有的指標及價格都是取用相同時間區間的資料。

StockMaster.com限制使用者僅能使用價格圖搭配一項其他的技術指標。BigCharts.com可以使用價格圖並搭配其他三項技術分析指標,並置放在價格圖形之下。SiliconInvestor.com讓你添加最多四項的技術指標圖形,而InvesterTech.com讓你同時搭配使用八項之多的技術指標。

你可以從設定不同的價格圖形來建立一項技術分析研究。多數技術分析人士喜歡配合使用移動平均(MovingAverage)及價格趨勢通道(Price Channel)或使用最高、最低收盤價的價格柱型圖。在BigCharts.com網站上,你可以在價格走勢圖中增加最多三種移動平均線,例如簡易移動平均(Simple)或指數(Exponential)移動平均。其他可以加入比較有用的選項包括,其他證券或指數的走勢、移動平均線的包絡區間(Moving Average Envelopes)、包寧傑帶狀(Bollinger bands)及拋物形停止及反轉曲線。另一項十分有用的工具是盈餘、股息及股票分股等資料。最後,網站還有可以同時顯示股票的價、量走勢圖的特色。

下一個步驟是選擇你的圖表型態,一般都選用來回波動圖形(oscillators),顯示在價格圖的下方。在Bigcharts.com網站中,你可以增加的指標包括成交量、上漲下跌成交量、平均成交量、收斂形移動平均(Convergence)或發散形移動平均(Divergence)圖形,DMI/ADX,動能指標、變動率、相對強弱指數(RSI)、Stochastics(快及慢)、Utilmate Oscillator,變動率(Volatility)(快及慢)及威廉指標(Williams %R)。對於那些對技術分析較不熱絡的投資人,BigCharts.com也追蹤本益比、股息收益率、連續12個月的股息及每月短期利率的變動。最後,投資人也可以查詢四項紐約證券交易所或那斯達克市場的指標,包括Arms Index,Market Breadth,上漲及下跌成交量比率、上漲及下跌股數比率等等。

建議你採用Bigchart.com作為學習股票線圖的入門網站的最後一個原因是:它們有優異的網上協助。多數的投資人可能對於如相對強弱指標(RSI)或威廉指標(Williams %R)等技術指標的定義十分模糊,BigCharts.com的網上輔助"Chart help"不僅僅提供指標的定義,同時說明BigCharts.com計算該指標的方式。

有技術分析經驗的人

如果你對技術分析已經具有經驗,BigCharts.com也許沒有所有你要使用的較複雜的指標,例如在這個網站中,你可能無法取得一個證券的商品趨勢通道指數線圖(Commodity Channel index),但你可能可以在SiliconInvestor.com或InvesterTech.com中取得這個線圖。另外,BigCharts.com並不提供價格的還原,反之在SiliconInvestor.com 中可以進行價格的還原。

讓客戶自訂線圖是SiliconInvestor.com及InvestorTech.com的特色。例如這兩個網站讓你利用以至少20個時間區間的資訊所計算出的兩個標準差來取代簡易的包寧傑帶狀區間(Bollinger Bands),你也可以放入以十天資料為計算基礎的三個標準差!你如果要放以28天為基礎的相對強弱指標(RSI)而不用一般通用的14天相對強弱指標(RSI)也無可厚非。同上所述,你也可以轉換移動平均收斂發散指標(MACD)的訊號線。事實上,這種隨客戶自己設定的功能可能不易使用(SiliconInvestor.com)或甚至看起來很混亂(InvesterTech.com)。值得慶幸的是,一旦你對某個網站例如BigCharts.com或SiliconInvester.com或Investortech.com等所提供的線形型態熟悉之後,你可以將你自行設定的線圖型態儲存起來,以便往後應用到其他證券的分析。

如何解讀股票線形圖

股票技術線形網站讓您可以追蹤股票價格、成交量及一段期間以來的一些指標。其實你只需要簡單的輸入您要查詢的股票代號或指標就可以取得你要查詢的線形。
 
全部指標說明
  技術分析和基本分析的論戰,如同宇宙的起源,到底是來自於大爆炸還是上帝在6天之內創造這個世界一般,各有自己的一套論點和缺陷,也各有自己的擁護者,最後仍然沒有定於一尊的結論。
  根據學院派的看法,利用過去的價格走勢,無法判斷未來的發展,也無法因此而獲得超額利潤,但是技術分析卻擁有兩個顛仆不滅的兩個大支柱,一是歷史觀,亦即價格的趨勢變動,取決於投資人對於經濟、貨幣、政治等因素的心理反應,而人類的天性經歷幾個世紀以來,幾乎沒有任何改變,因此,觀察過去的價格變化,可以鑑往知來;二是資訊的不對稱,不論資訊傳播的速度如何加快?市場管制的機制如何健全?內線交易永遠存在,股價也永遠領先基本面的因素上漲或下跌,即使是整個股票市場的變化,也通常領先經濟景氣達6至9個月,所以股價是基本面的領先指標,而不是落後指標。
  技術分析方法的演進,和其他投資研究一樣,形成百花齊放的局面,流派之多,目不暇給,論點也各有不同,但是目的都只有兩個,一是判斷趨勢的多空,二是買賣時機的選擇。
茲將技術分析各流派的要點簡述如下:

一、道氏理論:
  最早由道氏(Charles H. Dow華爾街日報的創辦人之一)所發展出來,在1900~1902年華爾街日報的專欄中刊載,其繼承者威廉.漢彌耳敦(William P. Hamilton)在1922年出版股市氣壓計(The Stock Market Barometer)及羅伯.李(Robert Rhea)在1932年出版道氏理論(Dow Theory)一書,才使道氏理論有了完整的理論結構,道氏理論有以下六個主要論點:
1.指數會預先反應一切資訊:會影響股票供需的一切已知和可預期的事件,皆會預先反應在股價上。
2.股票市場同時存在三種趨勢:
主要趨勢:持續時間通常在一年至數年之間。
主要多頭市場:由一系列連續的漲勢構成,每一段漲勢都持續向上突破先前的高點,中間夾雜的折返走勢(回檔)都不會跌破前一波折返走勢的低點,也就是高點和低點都越墊越高,分為三個階段:
市場參與者對未來景氣恢復信心。
股價對已知的公司盈餘改善產生正面反應。
進入投機熱潮期,股價明顯膨脹,股價上漲的基礎在於期待與希望。
主要空頭市場:由一系列連續的跌勢構成,每一段跌勢都持續向下跌破先前的低點,中間夾雜的折返走勢(反彈)都無法突破前一波折返走勢的高點,也就是高點和低點都越來越低,分為三個階段:
市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格。
股價反應經濟狀況及企業盈餘的衰退而下跌。
健全的股票出現失望性賣壓,不論股票的價值如何被低估,投資者只想賣股求現。
次級折返:持續時間通常在3週至數個月之間,折返的幅度通常是前一次主要走勢的33~66%。
短期波動:通常在三週以內,容易受人為操控。

3.狹幅盤整的明確定義:持續2~3週或以上的走勢,平均上下幅度5%以內。
4.價量關係:正常:價漲量增,價跌量縮。不正常:價漲量縮,價跌量增。
5.價格行為決定趨勢:明確的時間定義。
6.指數之間必需相互確認:大盤指數和主要類股指數(當時為運輸類股指數)之間的相互確認。

二、型態學:
  以Robert Edward及John Magee在1948年合著的Technical Analysis of Stock Trend(中譯:股價趨勢技術分析)為範本,整理曾經出現過的股價圖形的型態,歸納出型態學理論。
主要的型態有:
反轉型態:W底、M頭、頭肩底、頭肩頂等。
繼續型態:旗型、矩形、三角形、楔形等。
缺口:突破、逃逸、竭盡缺口、島狀反轉等。


三、波浪理論:
  最早由艾略特(Ralph N. Elliott)在1939年於財經世界(Financial Word)雜誌中發表12篇文章,成為波浪理論的基礎,1946年出版自然率-宇宙的奧秘(Nature's Law-The Secret of The Universe)一書,1953年波頓(A. Himilton Bolton)在銀行信用分析(Bank Credit Analyst)登載艾略特波浪理論特刊(Elliott Wave Supplement),1960年出版艾略特波浪原理精論(Elliott Wave Principle-A Critical Apprasial)一書,1978年福斯特(A.J.Forest)及普契特(Robert Prechter)合著的艾略特波浪理論(Elliott Wave Principle),皆是有名的著作。
艾略特波浪理論的主要論點:
完整的波浪週期有五個上升浪及三個調整浪。
第四浪的低點不可低於第一浪的高點。
費波南希係數是波浪理論的數學基礎。
第三浪不可是最短的浪,而且常是最長的浪。
波浪理論主要用於判斷整個市場的走勢,判斷個股的功效並不顯著。
波浪理論主要反應市場的群眾心理變化,易於被少數人為操縱的市場不適用。


四、動能分析:
  主要是以股價和成交量的資料,計算出各種指標,來做為趨勢判斷或買賣的根據,分為平均線、擺盪指標及趨勢指標,由羅伯.寇比(Robert W. Colby)及湯瑪士.梅爾(Thomas A. Meyers)合著的技術分析市場指標百科全書(The Encyclopedia of Technical Market Indicators)中,詳列了上百種的技術分析指標。
平均線   平均線最早是由美林證券研究員董詮(Richard Donchain)及另一位工程師賀斯特(J.M.Hurst著有The Profit Magic of Stock Transaction Timing一書)所發明,據說其概念來自於二次世界大戰的防空砲兵利用移動平均來計算砲彈的軌跡。
功能:   計算某一段時間內所有買賣者的單位平均成本,具有判斷股價趨勢、買賣點及設定停損(利)點的功能。
類別: 依計算方式及使用方法的不同,主要可分為以下三種:
1.簡單移動平均線(Simple-MA):最常用。
2.包絡線(又稱天羅地網線):
a.包寧傑帶狀(Bollinger Band):專業用。
b.高低價簡單移動平均線(H-L-MA):較少用。
c.移動平均線上下比例線:較常用
3.指數加權移動平均線(Exponential-MA):較少用。
使用方法:
1.均線突破(或跌破,以葛蘭碧八大法則為準)

2.均線交叉:判斷買賣時機及買賣點。
a.普通交叉:以交叉時短期均線的方向為買賣訊號。
b.黃金交叉:買進訊號。
c.死亡交叉:賣出訊號。

3.均線乖離:利用股價距離均線的程度來判斷買賣時機,以葛蘭碧八大法則的第四個買賣點為準。
a.正乖離
b.負乖離

4.包絡線:在趨勢不明顯的狀況下,可利用包絡線進行區間操作(逢高賣出、逢低買進)。
a.包寧傑帶狀(Bollinger Band)
b.高低價簡單移動平均線(H-L-MA)
c.移動平均線上下比例線

5.排列:利用長短期均線之間的關係來判斷趨勢的狀況。
a.多頭排列:短期均線>中期均線>長期均線。
b.空頭排列:短期均線<中期均線<長期均線。

6.指數加權移動平均線:利用指數加權移動平均線的突破及交叉判斷買賣點,由於計算方式加重最近一天的資料權數,敏感度比簡單移動平均線高。

擺盪指標: 顧名思義,擺盪指標(Swing Indicator)乃指其數值會在一定範圍內上下波動擺盪而來,利用擺盪指標可判斷股價之超買及超賣水準、趨勢的方向及強弱和買賣訊號。
期間: 適用於短中期。
數值: 在某一特定數值之內波動。
RSI(Relative Strength Index),稱為相對強弱勢指標,1978年由美國人Welles Wilder所發明。
KD(Stochastic Oscillator),稱為隨機指標,1950年代晚期由美國人George C. Lane所發明。
%R(Williams' %R),稱為威廉指標,由美國人賴利.威廉斯(Larry Williams)所發明。
MFI(Money Flow Index),稱為資金流向指標。
蔡金資金流向指標(Chaikin Money Flow),由美國人馬可蔡金(Marc Chaikin)所發明。
UO(Ultimate Oscillator),終極擺盪指標,是由美國人賴利.威廉斯(Larry Williams)在其1985年的著作--股票及期貨技術分析(Technical Analysis of Stocks and Commodities)一書中所發明的。

趨勢指標: 可用來判斷股價之目前及未來的中期趨勢以及買賣訊號。
期間: 適用於中長期。
數值: 無特定範圍。
MACD(Moving Average Convergence and Divergence),稱為移動平均收斂發散指標,1979年由美國人Gerald Appel及W.Fredick Hitschler所發明,1986年美國人Thomas Aspray加入柱狀圖(Histogram),成為現今常用的MACD指標。
DMI(Directional Movement Index),稱為趨向指標,是準確率極高的趨勢判斷指標,1978年美國人Welles Wilder所發明。
RS(Relative Strength ,Comparative),稱為股價相對強弱指標。


五、K線:
  K線又稱陰陽線或蠟燭線,起源於17世紀的日本稻米期貨交易市場,由本間宗久所發明,而後在18世紀末發展成目前的K線理論,本間宗久在其所著的黃金泉--三隻猴子的金錢記錄(The Fountain of Gold--The Three Monkey Record of Money:簡稱金泉三猴錄)一書中,以非禮勿視、非禮勿聽及非禮勿言三個原則來描述分析者對於行情判斷的準則。
非禮勿視:不可執著於表相,必需看出行情背後的意義,陰線及陽線會不斷的互換,特別注重行情反轉的判斷。
非禮勿聽:勿以消息面作為交易的根據,影響價格走勢的不是消息事件本身,而是交易者對消息所做出的反應。
非禮勿言:勿與他人討論行情及市場策略,可以傾聽別人的看法,但必需具有獨立思考及判斷的能力,否則,太多的討論將影響你的判斷。

K線的基本重點:
解讀每一根K線中蘊含的多空心理變化。
以K線來判斷行情的反轉,可判讀繼續型態的K線非常少。
同一種樣子的K線,出現的位置不同,判斷結果也會不同,必需以K線出現前的趨勢做為主要判讀依據。
以單一K線判斷後,應以後續再出現的K線來確認判斷是否無誤,進而形成組合K線的判斷,因此其買賣訊號比其他技術分析出現得早。
若單純以K線做為交易決策,風險仍然太大,必需以其他技術分析方法作輔助(如均線、型態及指標等),以提高準確率。


股海羅盤:
  股海羅盤包含價量分析、平均線、擺盪指標、趨勢指標、K線及短線特殊交易系統的所有篩選標準,並依每一個篩選標準的特性分為買進訊號、賣出訊號、多頭趨勢、空頭趨勢及參考指標等五類,其明細如下表:
指標分類 買進
訊號 賣出
訊號 多頭
趨勢 空頭
趨勢 參考
指標 合計
價量分析 2 2 16 16 54 90
平均線 56 56 26 26 16 180
擺盪指標 31 31 55 55 2 174
趨勢指標 11 11 11 11 1 45
K線 11 15 2 2 9 39
短線特殊交易系統 7 6 0 0 1 14
合計 118 121 110 110 83 542

注意:
買進訊號及多頭趨勢的底色為[ 黃 ]色,賣出訊號及空頭趨勢的底色為[ 綠 ]色,參考指標之底色為[ 白 ]色。
本軟體首頁預設值,會因為市場變化而改變,當明確買進訊號及趨勢空翻多之公司總數多於明確賣出訊號及趨勢多翻空之公司總數時,當天首頁會顯示買進訊號排行榜或趨勢由空翻多個股排行榜,代表短線盤勢宜多不宜空,反之首頁會顯示賣出訊號排行榜或趨勢由多翻空個股排行榜,代表短線盤勢宜空不宜多。
本選股程式中,按公司名稱可連結技術線圖,按篩選條件可連結文字說明,按選股結果的數字可看見選股結果的內容。
本選股程式的技術線圖所使用的股價資料為除權調整後的股價,比名目股價更能顯示投資者真正的投資成本,並可避免指標計算時所造成的偏差。


  技術分析和基本分析的論戰,如同宇宙的起源,到底是來自於大爆炸還是上帝在6天之內創造這個世界一般,各有自己的一套論點和缺陷,也各有自己的擁護者,最後仍然沒有定於一尊的結論。
  根據學院派的看法,利用過去的價格走勢,無法判斷未來的發展,也無法因此而獲得超額利潤,但是技術分析卻擁有兩個顛仆不滅的兩個大支柱,一是歷史觀,亦即價格的趨勢變動,取決於投資人對於經濟、貨幣、政治等因素的心理反應,而人類的天性經歷幾個世紀以來,幾乎沒有任何改變,因此,觀察過去的價格變化,可以鑑往知來;二是資訊的不對稱,不論資訊傳播的速度如何加快?市場管制的機制如何健全?內線交易永遠存在,股價也永遠領先基本面的因素上漲或下跌,即使是整個股票市場的變化,也通常領先經濟景氣達6至9個月,所以股價是基本面的領先指標,而不是落後指標。
  技術分析方法的演進,和其他投資研究一樣,形成百花齊放的局面,流派之多,目不暇給,論點也各有不同,但是目的都只有兩個,一是判斷趨勢的多空,二是買賣時機的選擇。
茲將技術分析各流派的要點簡述如下:

一、道氏理論:
  最早由道氏(Charles H. Dow華爾街日報的創辦人之一)所發展出來,在1900~1902年華爾街日報的專欄中刊載,其繼承者威廉.漢彌耳敦(William P. Hamilton)在1922年出版股市氣壓計(The Stock Market Barometer)及羅伯.李(Robert Rhea)在1932年出版道氏理論(Dow Theory)一書,才使道氏理論有了完整的理論結構,道氏理論有以下六個主要論點:
1.指數會預先反應一切資訊:會影響股票供需的一切已知和可預期的事件,皆會預先反應在股價上。
2.股票市場同時存在三種趨勢:
主要趨勢:持續時間通常在一年至數年之間。
主要多頭市場:由一系列連續的漲勢構成,每一段漲勢都持續向上突破先前的高點,中間夾雜的折返走勢(回檔)都不會跌破前一波折返走勢的低點,也就是高點和低點都越墊越高,分為三個階段:
市場參與者對未來景氣恢復信心。
股價對已知的公司盈餘改善產生正面反應。
進入投機熱潮期,股價明顯膨脹,股價上漲的基礎在於期待與希望。
主要空頭市場:由一系列連續的跌勢構成,每一段跌勢都持續向下跌破先前的低點,中間夾雜的折返走勢(反彈)都無法突破前一波折返走勢的高點,也就是高點和低點都越來越低,分為三個階段:
市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價格。
股價反應經濟狀況及企業盈餘的衰退而下跌。
健全的股票出現失望性賣壓,不論股票的價值如何被低估,投資者只想賣股求現。
次級折返:持續時間通常在3週至數個月之間,折返的幅度通常是前一次主要走勢的33~66%。
短期波動:通常在三週以內,容易受人為操控。

3.狹幅盤整的明確定義:持續2~3週或以上的走勢,平均上下幅度5%以內。
4.價量關係:正常:價漲量增,價跌量縮。不正常:價漲量縮,價跌量增。
5.價格行為決定趨勢:明確的時間定義。
6.指數之間必需相互確認:大盤指數和主要類股指數(當時為運輸類股指數)之間的相互確認。

二、型態學:
  以Robert Edward及John Magee在1948年合著的Technical Analysis of Stock Trend(中譯:股價趨勢技術分析)為範本,整理曾經出現過的股價圖形的型態,歸納出型態學理論。
主要的型態有:
反轉型態:W底、M頭、頭肩底、頭肩頂等。
繼續型態:旗型、矩形、三角形、楔形等。
缺口:突破、逃逸、竭盡缺口、島狀反轉等。


三、波浪理論:
  最早由艾略特(Ralph N. Elliott)在1939年於財經世界(Financial Word)雜誌中發表12篇文章,成為波浪理論的基礎,1946年出版自然率-宇宙的奧秘(Nature's Law-The Secret of The Universe)一書,1953年波頓(A. Himilton Bolton)在銀行信用分析(Bank Credit Analyst)登載艾略特波浪理論特刊(Elliott Wave Supplement),1960年出版艾略特波浪原理精論(Elliott Wave Principle-A Critical Apprasial)一書,1978年福斯特(A.J.Forest)及普契特(Robert Prechter)合著的艾略特波浪理論(Elliott Wave Principle),皆是有名的著作。
艾略特波浪理論的主要論點:
完整的波浪週期有五個上升浪及三個調整浪。
第四浪的低點不可低於第一浪的高點。
費波南希係數是波浪理論的數學基礎。
第三浪不可是最短的浪,而且常是最長的浪。
波浪理論主要用於判斷整個市場的走勢,判斷個股的功效並不顯著。
波浪理論主要反應市場的群眾心理變化,易於被少數人為操縱的市場不適用。


四、動能分析:
  主要是以股價和成交量的資料,計算出各種指標,來做為趨勢判斷或買賣的根據,分為平均線、擺盪指標及趨勢指標,由羅伯.寇比(Robert W. Colby)及湯瑪士.梅爾(Thomas A. Meyers)合著的技術分析市場指標百科全書(The Encyclopedia of Technical Market Indicators)中,詳列了上百種的技術分析指標。
平均線   平均線最早是由美林證券研究員董詮(Richard Donchain)及另一位工程師賀斯特(J.M.Hurst著有The Profit Magic of Stock Transaction Timing一書)所發明,據說其概念來自於二次世界大戰的防空砲兵利用移動平均來計算砲彈的軌跡。
功能:   計算某一段時間內所有買賣者的單位平均成本,具有判斷股價趨勢、買賣點及設定停損(利)點的功能。
類別: 依計算方式及使用方法的不同,主要可分為以下三種:
1.簡單移動平均線(Simple-MA):最常用。
2.包絡線(又稱天羅地網線):
a.包寧傑帶狀(Bollinger Band):專業用。
b.高低價簡單移動平均線(H-L-MA):較少用。
c.移動平均線上下比例線:較常用
3.指數加權移動平均線(Exponential-MA):較少用。
使用方法:
1.均線突破(或跌破,以葛蘭碧八大法則為準)

2.均線交叉:判斷買賣時機及買賣點。
a.普通交叉:以交叉時短期均線的方向為買賣訊號。
b.黃金交叉:買進訊號。
c.死亡交叉:賣出訊號。

3.均線乖離:利用股價距離均線的程度來判斷買賣時機,以葛蘭碧八大法則的第四個買賣點為準。
a.正乖離
b.負乖離

4.包絡線:在趨勢不明顯的狀況下,可利用包絡線進行區間操作(逢高賣出、逢低買進)。
a.包寧傑帶狀(Bollinger Band)
b.高低價簡單移動平均線(H-L-MA)
c.移動平均線上下比例線

5.排列:利用長短期均線之間的關係來判斷趨勢的狀況。
a.多頭排列:短期均線>中期均線>長期均線。
b.空頭排列:短期均線<中期均線<長期均線。

6.指數加權移動平均線:利用指數加權移動平均線的突破及交叉判斷買賣點,由於計算方式加重最近一天的資料權數,敏感度比簡單移動平均線高。

擺盪指標: 顧名思義,擺盪指標(Swing Indicator)乃指其數值會在一定範圍內上下波動擺盪而來,利用擺盪指標可判斷股價之超買及超賣水準、趨勢的方向及強弱和買賣訊號。
期間: 適用於短中期。
數值: 在某一特定數值之內波動。
RSI(Relative Strength Index),稱為相對強弱勢指標,1978年由美國人Welles Wilder所發明。
KD(Stochastic Oscillator),稱為隨機指標,1950年代晚期由美國人George C. Lane所發明。
%R(Williams' %R),稱為威廉指標,由美國人賴利.威廉斯(Larry Williams)所發明。
MFI(Money Flow Index),稱為資金流向指標。
蔡金資金流向指標(Chaikin Money Flow),由美國人馬可蔡金(Marc Chaikin)所發明。
UO(Ultimate Oscillator),終極擺盪指標,是由美國人賴利.威廉斯(Larry Williams)在其1985年的著作--股票及期貨技術分析(Technical Analysis of Stocks and Commodities)一書中所發明的。

趨勢指標: 可用來判斷股價之目前及未來的中期趨勢以及買賣訊號。
期間: 適用於中長期。
數值: 無特定範圍。
MACD(Moving Average Convergence and Divergence),稱為移動平均收斂發散指標,1979年由美國人Gerald Appel及W.Fredick Hitschler所發明,1986年美國人Thomas Aspray加入柱狀圖(Histogram),成為現今常用的MACD指標。
DMI(Directional Movement Index),稱為趨向指標,是準確率極高的趨勢判斷指標,1978年美國人Welles Wilder所發明。
RS(Relative Strength ,Comparative),稱為股價相對強弱指標。


五、K線:
  K線又稱陰陽線或蠟燭線,起源於17世紀的日本稻米期貨交易市場,由本間宗久所發明,而後在18世紀末發展成目前的K線理論,本間宗久在其所著的黃金泉--三隻猴子的金錢記錄(The Fountain of Gold--The Three Monkey Record of Money:簡稱金泉三猴錄)一書中,以非禮勿視、非禮勿聽及非禮勿言三個原則來描述分析者對於行情判斷的準則。
非禮勿視:不可執著於表相,必需看出行情背後的意義,陰線及陽線會不斷的互換,特別注重行情反轉的判斷。
非禮勿聽:勿以消息面作為交易的根據,影響價格走勢的不是消息事件本身,而是交易者對消息所做出的反應。
非禮勿言:勿與他人討論行情及市場策略,可以傾聽別人的看法,但必需具有獨立思考及判斷的能力,否則,太多的討論將影響你的判斷。

K線的基本重點:
解讀每一根K線中蘊含的多空心理變化。
以K線來判斷行情的反轉,可判讀繼續型態的K線非常少。
同一種樣子的K線,出現的位置不同,判斷結果也會不同,必需以K線出現前的趨勢做為主要判讀依據。
以單一K線判斷後,應以後續再出現的K線來確認判斷是否無誤,進而形成組合K線的判斷,因此其買賣訊號比其他技術分析出現得早。
若單純以K線做為交易決策,風險仍然太大,必需以其他技術分析方法作輔助(如均線、型態及指標等),以提高準確率。


股海羅盤:
  股海羅盤包含價量分析、平均線、擺盪指標、趨勢指標、K線及短線特殊交易系統的所有篩選標準,並依每一個篩選標準的特性分為買進訊號、賣出訊號、多頭趨勢、空頭趨勢及參考指標等五類,其明細如下表:
指標分類 買進
訊號 賣出
訊號 多頭
趨勢 空頭
趨勢 參考
指標 合計
價量分析 2 2 16 16 54 90
平均線 56 56 26 26 16 180
擺盪指標 31 31 55 55 2 174
趨勢指標 11 11 11 11 1 45
K線 11 15 2 2 9 39
短線特殊交易系統 7 6 0 0 1 14
合計 118 121 110 110 83 542

注意:
買進訊號及多頭趨勢的底色為[ 黃 ]色,賣出訊號及空頭趨勢的底色為[ 綠 ]色,參考指標之底色為[ 白 ]色。
本軟體首頁預設值,會因為市場變化而改變,當明確買進訊號及趨勢空翻多之公司總數多於明確賣出訊號及趨勢多翻空之公司總數時,當天首頁會顯示買進訊號排行榜或趨勢由空翻多個股排行榜,代表短線盤勢宜多不宜空,反之首頁會顯示賣出訊號排行榜或趨勢由多翻空個股排行榜,代表短線盤勢宜空不宜多。
本選股程式中,按公司名稱可連結技術線圖,按篩選條件可連結文字說明,按選股結果的數字可看見選股結果的內容。
本選股程式的技術線圖所使用的股價資料為除權調整後的股價,比名目股價更能顯示投資者真正的投資成本,並可避免指標計算時所造成的偏差。


如何踏上成功之路

是甚麼因素使人不能達至成功?
首先是欠缺有關方面的知識。
不下功夫學習永遠都是門外漢。

其次是目標模糊不清或目標太多。
個人的精力和時間有限,目標不清或太多,容易一事無成。

第三是思想方法的主觀和片面性。
客觀是複雜的,很多問題是雙向互動的。思想方法的主觀和片面性和單向性,在現實世
界中很易碰壁。

第四是欠缺實踐的信心、勇氣、力量和持久力。
那怕是一件小事,無實踐的信心、勇氣、力量和持久力,只會成為空談。

第五是欠缺成功的經驗。
成功之前必經歷多次失敗,很多人因失敗而灰心喪氣,認定自己和成功無緣,若有成功
的經驗將可以幫助度過難關,多次獲勝。

成功的信條是:
一、市場永遠是對的—─不能用主觀代替客觀。
絕不可與市場力量對抗—─做錯儘快止蝕。
最高的技巧是順勢而為,—─勢指時勢、形勢、圖表、走勢。
順勢操作要靠技術分析—─消息不是不重要,只是消息通當在事情發生之後才知道,而
且又無法瞭解全部真相。因此,在投資市場謀利,必須靠圖表分析,因為:「萬種行情
歸於市,萬種市情見於圖。」

二、勤奮——早起的鳥兒有蟲吃。
勤奮表現在勤於學習、思考,不斷總結、提高。為了檢查和提高效率,製作各類表格,
用來制定策略、監察進度、評定成績。

三、練好本領、等待機會。
致勝之絕招,應是簡單、明快的。要預先熟習,耐心等待機會到來。機會一到迅快下
手,絕不猶豫。不能當機立斷者不宜投機。

四、預測行程變化,果斷執行深思熟慮的策略。
凡事預測立,不預則廢。市場有如戰場,機會一縱即逝。預先要策劃周到,無論任何市
況,要將損失減到最少,獲利時盡量擴大。

五、簡單是美、獲利是好。
思慮簡單,目標明確;計劃簡單,易於執行;方法簡單,容易熟習;概念簡單,便於識
別;用字簡單,乾脆利落。

要訓練由思想到行為都猶如軍隊一樣。投資獲利不能感情用事,要嚴守紀律,就要一切
從簡。


一年只進出股市一次

我有位五年前退休曾服務銀行的朋友,學歷大專並不耀眼,最高職位是經理,估計月薪低於8萬元,但他透露有3億元身價,絕大多數是縱橫股市的成果。
根據我的觀察,我這位朋友為人正派,應該不會參與股票炒作,更不會結交上市公司經理打聽內線消息,操作股票量力而為,不會借錢擴張信用,究竟是如何積上一般上班族望塵莫及的財富呢?

終於他告訴我致富秘訣,就是嚴格要求自己每年只進出股市一次,既然每年只有一次出手機會,自然非常慎重,短線低點引不起他進場意願,唯有中長線買低點才是入市買股票的時機。

本來我以為這位朋友有獨到分析及選股策略,方能正確掌握中長線底部,後來方知他的進場時機就是單純地與市場恐慌心理對作而已。

例如民國77年初蔣經國逝世,股市跌到2千多點,市場多數人恐慌大賣股票,他就進場承接;他也不是買在最低點,通常買了以後股票都還更低的價位,但最後都證明市場賣壓造成股票超跌,即使不是買在最底部,也買到相對低點的超跌價位,後來都是大賺。

他的理論是丟一次銅板猜出正反面的機率是五成,但連續丟5次都猜對的機率有1/32,對比股市進出,一年只要賣一次,贏的機率至少50%,若與市場恐慌心理對作,贏的機率是百分之百;反之短線進出,次數愈頻繁愈容易虧損,這種簡單的道理,讀過或然率的人都懂,必到大學去修高深的微積分。

由此可知,股市贏家不是聰明才智一流者,而是嚴守紀律的人。

至於選股就更簡單,每年買進對象都是績優的權值股,20年前是台塑、南亞,10年前是三商銀,5年前就是台積電、華碩,這種選股的概念等於是買指數,不要小看其威力,台股是大漲大跌的淺碟式市場,每年低點到下一波長線高點,指數漲幅少說有20%的漲幅,換句話說,我這位朋友每一次進場,保守估計投資報酬率至少三成,如此積小勝為大勝,難怪能夠累積3億元身價。

這位朋友致富的經驗,給我們一個啟示,其實不必花太多精神去選明牌,有時聰明反被聰明誤,用盡心思尋找明牌,卻誤中市場拉高出貨陷阱,最後落得血本無歸的下場。


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回應1 回應者: 鬼王 發表日期: 2003/5/6 下午 05:47:32
給與最熱烈的掌聲,支持與認同,但大多數人始終無法持久,畢竟慾望無窮,貪與戀會始人亂了方寸,贏還想贏更多,輸還想翻本,因此以至於---有人常說進股市江湖十人九人輸傳說
回應2 回應者: Q毛 發表日期: 2003/5/17 上午 01:11:59
這一篇文章我也認同
推推推,波段才是王道
回應3 回應者: 推推推 發表日期: 2003/7/29 下午 08:44:45
推推推
不推不行

回應4 回應者: sam 發表日期: 2003/8/16 下午 04:54:57
****************************************************************
短線低點引不起他進場意願,唯有中長線買低點才是入市買股票的時機。
****************************************************************

配合大盤適當的低點切入績優股,高點來的時後不要貪心賣掉。每年做個波段財富就會倍增了。
回應5 回應者: 疑問 發表日期: 2003/8/20 下午 05:58:02
臺灣人應該改不了短視近利的習慣吧
回應6 回應者: 仇笑痴 發表日期: 2003/8/20 下午 06:21:15
啊..................從底點做到高點
可否從高點 做到底點(反相做呢)
否則 太閒了會不會出問題,三億實在誘人,呵呵……
回應7 回應者: 上班族 發表日期: 2003/8/30 上午 02:51:39
再轉貼一篇

投資需要專注,所以一年做一次股票就好,甚至一生只要能掌握幾支好股票,就足以致
富了。靠投資已累積幾千萬財富的許啟智,1年只做3檔股票,他喜歡找被誤判的股票,
然後等待市場還他公道。事實上,不論多、空市場,每年都有這樣的好股票等著被發掘
,這是累積財富的秘技。
找尋好股票的悟力外,培養忍耐的EQ也很重要,雖然近幾年台股走空頭,但是幾乎每一
年都可見到市場人氣渙散,但之後股市反彈2000~3000點的機會。20001年美國911事件
,去年10月,都是市場充滿悲觀氣氛、融資大減、大盤成交量萎縮持續一段時間、許多
股票本益比被打到低點,然後才展開一波行情。
如果夠有耐性,每年等這樣的機會一來,集中火力出手一次,即使空頭市場也賺得到錢
。台灣工銀投顧副總經理黃偉杰就觀察到身邊幾位投資高手,忍功一流,每年都在等這
樣的投資機會出現,沒有機會就情願做壁上觀。
一年做一次股票,本來就要在對的時機、選對的股票,才能在股價漲高後來個大豐收。
對的時機發生在市場最悲觀的時候,對的股票也往往是被市場遺棄的醜小鴨,所以期間
的不安就必須靠耐力、靠信心來度過。
回應8 回應者: 上班族 發表日期: 2003/8/30 上午 02:54:33
股票交易過程中,不論買進或賣出,都得支付0.1425%的手續費,而賣出後,還要繳交0.3%的證交稅,算一算每進出一次,成本為0.585%。用絕對金額來表達,如果一次買賣股票的數額為10萬元,那麼成本就是585元。
可不要審略了這個看似不高的金額,現在來看看每週進出股市一次侵蝕獲利的程度。以一年52周計,交易成本就是30.42%,意思是,10萬元每週在市場轉一次,一年就得平白繳交給券商及政府3萬元,相對的,要cover這3萬元的成本,你必須有能力每年賺進三成的獲利。現在靜下來想想,每年賺三成,你有這樣的本事嗎?

回應9 回應者: tom 發表日期: 2003/9/15 上午 09:19:52
散戶的特性是追高殺低,造成追高殺低的主要原因是消息面影響,聽到好消息就踴躍買進,聽到壞消息就不計價殺出,這往往就是散戶的宿命. 如何判斷高點與低點,實非我們所能為.但可以做到的就是
a.基本面分析
b.技術面分析
c.籌碼面分析
a.基本面分析 :
由報章雜誌所公佈之消息,多為刻意,只不過是要煽動情緒,提昇買氣,深究之下,有那幾次是公佈利多之後,展開波段行情,大多是波段行情結束前讓散戶飛蛾撲火的好消息,所以不要期待一份15元的報紙會帶給你多大的穫利,畢竟你想要人家的利息,人家還想要你的本金呢?
證交所每月營收資料,每季財務報表,每日新聞,雖說內容或有虛假,矯適,但這是唯一的參考,要不然您就得去上市櫃公司走一趟,親自察看業績狀況.(當然不一定進得去,也看不到,唯一可行的方法是去認識公司員工,或大門警衛.藉以了解進出貨狀況.但就我所了解,公司員工往往是主力坑殺的第一人選.)林林總總,你只能憑你就所收集到的資料判斷多空.
b.技術面分析 :
因為股價線圖是反應過去,根據過去的資料去預
測未來,前人研究了許久,波浪理論,KD,RSI,PHI,AR,BR.....都是根據此等原理.若以KD為主軸,搭配日週月線KD走勢圖,但強烈建議使用月KD,配合均線,波段操做,當月KD底部交叉,以基本面擇優選股,搭配均線集中多頭排列....等多頭的股票,以比較線圖選擇型態優於大盤及其它股票之重點股,買進後不賣出,直到月KD高檔交叉向下為止(月KD至少要有10年,方能準確判斷),出清持股.所以一年可能只有一次買進一次賣出,(技術面+基本面選股不適合短線操作),必需要有一年的恆心與毅力.

C.籌碼面分析
當買進股票後即針對該股票實施籌碼統計,以作短線操做,並了解主力動向.短期籌碼變動會騙人,長期籌碼較難騙.低檔進貨,往往是漫漫等待,每天只看到主力進出卷商只有小量進貨,(當然如何知道那一卷商是主力卷商,需等到波段開始大量買超的卷商,且之前的盤整期進貨最多的卷商即為主力卷商)等到大波段行情開始,主力大幅買超(有可能是從另一卷商買).此時就可看出當出低檔買進的散戶,一家一家小量的賣超,直到賣完為只,此時只要持股續抱,主力賣一點,即跟著賣一點,回檔後,主力買回,跟著買回,成本就不會跟主力差太多.直到主力出貨不補,波段也就即將結束.(此時你會看見當初低檔買進最多的卷
商,也開始慢慢出貨,其它一般卷商則會小量進貨),此時大盤月KD高檔交叉向下,個股也好不到那堨h,不能再留戀,果斷出清,(不要貪圖最後誘人的利潤,那是刀口舔血),靜待下一次的月KD交叉.(月KD至少要有10年月線,方能準確判斷),做空亦然.

散戶賺的是血汗錢,每當股市的起落,都會影響內心的情緒,要做多少天的工作才能彌補錯誤的虧損所以斤斤計較一毛兩毛的漲跌,每當大漲,就發生擠兌,快樂的跟朋友說自己的成功經驗,每當大跌,則又眉頭深鎖,怨懟自己,甚而遷怒它人,所以唯有掌握未來趨勢,比別人多用功,每天觀察線型變化,不隨漲跌起舞,方能克敵致勝.
回應10 回應者: 上班族 發表日期: 2003/9/24 下午 11:37:41
轉貼:文:周偉康

如果自認沒有足夠的投資知識,買進只是為了賣出賺取價差,葉榮祥建議,認真考慮當個投機客吧!

賺過錢的投資人很多,但賺到錢的投資人很少。《股市作手回憶錄》作者Jesse Livermore曾說:「在華爾街打滾數十年,歷經空頭也歷經多頭,誰能誠實的告訴自己,華爾街沒有欠他錢?」如果隨時買、隨便買都能投資獲利的話,那到底是誰在當慈善家?如果投資是件容易的事,為何許多老手最後無法全身而退,甚至淪為股林笑柄?

擁有15年期貨經驗,曾經因為賺太多,導致地下期貨商拒絕接單,被尊稱為期貨界風清揚的葉榮祥,最常用「華爾街的一端是河流,另一端是墓園。」這震懾人心的一句話,告誡他的學生。因為輕忽市場、糊裡糊塗,以為可以任意在股市或期指淘金的人,最後不是掉進河裡,就是躺進墓園,舉世皆然。

■先確定要當投資者?還是投機客

15年前,葉榮祥初入地下期貨市場,就虧了數百萬元,將近三分之二的財產,讓他警覺到,要成為贏家其實並不容易。事實上,不論操作股票、期指或選擇權,最根本也最重要的前提,就是先把自己的定位搞清楚,進場到底是要投資?還是投機?

投資與投機的心態不同,各有其必備的專業知識與操作技巧,但大部分投資人,實際上在投機,卻誤以為自己是在投資,定位錯誤,是賠錢的最大主因。因此葉榮祥體悟到兩大關鍵觀念,決定你是最後的輸家或贏家。

觀念1:當投資者,必需真正研究產業與公司

過去多頭行情時,一般投資的觀念是「股票要長期擁有,不要換來換去。」但大家不妨捫心自問,真的有下功夫去研究該公司的產業趨勢與經營狀況嗎?葉榮祥認為:「真正的投資,應該要學巴菲特,買一張股票就像你要買整個公司一樣審慎的研究,所以巴菲特才會說,股票市場對我而言根本不存在。」

假想一下,如果你準備花巨款去購買智冠,成為即將上任的新老闆,你會不去了解一下智冠的獲利狀況?不去關心應收帳款收不收的回來?公司的固定資產還有沒有效益?擁有技術的員工會不會跳槽?有什麼新遊戲即將問世?線上遊戲何時會飽和或被淘汰?……最重要的問題是,到底撿到便宜了沒?為什麼以前的老闆願意出售?

當你鉅細靡遺檢視並買進後,可別置之不理等著發財,每月、每季、每年公布的財報數字,都要詳細分析,觀察是否出現異常情形。還要持續追蹤當初買進的理由,是否發生變化?上述這些研究動作,確實繁複,但卻是成功投資人應具備的基本功。如果散戶還停留在長期持有=長期投資的錯誤觀念,其實與射飛鏢買股票、矇著眼睛碰運氣有何差別?

如果自認沒有足夠的投資知識,買進只是為了賣出賺取價差,葉榮祥建議,認真考慮當個投機客吧!

觀念2:當投機者,技術分析只是基本功

對一個投機者而言,進出時機與基本面關聯並不大。一段行情可能一、兩個星期就結束,但基本面在兩個星期內卻不會有太大變化。還記得1999年921大地震、前年911美國恐怖攻擊事件,以及今年的美伊戰爭、SARS事件嗎?哪次天災人禍經濟學家不是都分析出對景氣有莫大的傷害,可是卻往往成為股市大漲的關鍵契機。所以投機操作必須放下投資那一套,以免預設立場。

學會技術指標就能當一名成功的投機者嗎?《漫步華爾街》一書中有個經典的答案:「技術指標一定是錯的,因為過去不等同未來;就算技術指標原本是對的,也因為大家都使用,它就會變成錯的,畢竟在金融操作裡,多數是錯的。」

技術指標的學習是最基本的基本功,如何分析與運用才是重點。若是光憑「KD出現黃金交叉就是買進訊號」、「新低量後必有新低價」、拿起圖形,隨便數波浪理論等等,就能掌握多空玄機,那為何大部分投資人都是輸家。

■經驗才能解讀指標訊息

例如今年1月24日大盤從5141點開始起跌,至4月28日4044點止跌起漲以來,一共出現4次日線9KD低檔黃金交叉,如果忽略當時周KD仍在死亡交叉中的訊號就買進股票,自然受傷慘重。當然,要搶反彈還是可以,但要提醒自己那只是投機搶反彈,有賺就要跑,不能奢望太多。

葉榮祥也坦誠,儘管已有多年經驗,但他還是會經常看錯,常常都在迅速認賠停損,但贏家並非追求每次都贏,能讓自己「賺多賠少」的,才是真正贏家。

對於股市新手,葉榮祥建議的第一課,就是在「不賠錢」的情況下,儘可能累積經驗。技術分析的範疇甚廣,要過濾掉不實用的,自己摸索起碼要10年,若有好的老師指引,再加上三年實戰經驗,才有機會當一名有勝算的投機客。

回應11 回應者: teatime 發表日期: 2003/10/5 上午 03:32:42
我認識ㄉ這位...
當兵簽志願役...
退伍後身價50萬(7年前)......
我3年前認識他時身價500萬...
2000-2001年操作成霖...
均價約35....賣出約50...獲利4成..(這是他操作最差ㄉ一年)...
2001-2002年操作福聚...
均價約15....賣出約27...
最後一次跟他連絡時...
身價超過千萬....
....................
他每次布局3--6個月...
我想這種成功是比較容易複製ㄉ...
但幾人有這種耐心嗎???
回應12 回應者: gogogo 發表日期: 2003/11/1 上午 03:06:19
大家趕快找好股票買吧
回應13 回應者: 站長 發表日期: 2003/11/3 上午 12:02:37
贏的機會就是百分百再扣掉輸的機會。

從長遠來看,長遠才是贏家。
In the long run,the long run wins

回應14 回應者: humble 發表日期: 2003/12/7 下午 11:59:23
我覺得不要過度交易是個大重點,並不是每一天都有行情,有時候也需要一些耐心。

操作股票,最重要的是「轉折的肯定」以及「續航的確認」,這又分「由多轉空」和「由空轉多」兩種。以「由空轉多」而言,只因為了求「肯定」和「確認」,因此不可能買到最低點,如果轉折沒有肯定,續航沒有確認,則低點之後往往還有低點,或恐進入橫向格局。所以我們常常會在「肯定」與「確認」之前提下買到當日起漲之相對高點。這一點希望您明白,此其一。再則當下條件符合之後進場買進,通常有三種狀況:(1)續航再漲(2)漲勢緩慢(3)反向下跌。原則上買對就應抱,一旦買錯或該股不強就應汰弱換強。上述兩點是您在目前相對低檔應有的認識和體會。
所謂「由空轉多」轉折的肯定,在「技術面」必須符合四個條件:(1)價上6日天地線(2)量登6天平均量(3)KD指標交叉往上(4)MACD縮腳翻紅。四則符合即是標的,而如果又加上「籌碼面」的庫存買超集中,則中選率就更高,當然若有「基本面」題材,則更是上選。
跌深之後的搶短,最重要的是「擇強」,最早拉漲停鎖住的個股通常即是第一批標的,可擇強介入。此後,若大盤漲勢持續則會有第二批,第三批強股冒出來,這些強勢股甚至會超越第一批,因此大盤剛開始轉強時不宜買滿,保留部份資金在第一批之後。
一個中多的形成或波段的持續,都是從短線的轉強起漲開始,因此不要忽略掉任何一個「轉強起漲」。剛開始也許只買1~3成,而一旦買對了在「續抱」以及沿路「加碼」的過程中,也許就這麼跟上了中多行情與波段漲勢。這是理性者的操作理念與過程,而非賭徒式的自以為低檔押寶,希望您明白。
買賣股票最重程序,以昨天的第三張附圖中的說明而言。「時針」來到11和12之間,您當時的操作心態應只有兩個,一是「持股」另乃「隨時準備賣股票」,當時切忌有買股票的念頭。相對,「時針」在5和6之間,您當下的操作心態應是「空手」以及「隨時準備買股票」當時忌有賣(空)股票的念頭,當時的心態必須正確。不過一般人不容易對號入座,是須要再自我加強訓練。希望您明白。
買賣股票不須預設立場,您只須在正確的行為中乘勝,而在錯誤的行為中修正。套在股票進出中即是買對要抱牢,買錯要停損,在這個簡單而重要的原則下,您的操作績效必然是「賺多賠小」總結是「賺」!最怕的是「賺少賠多」之反向程序控制著您!盼您能掙脫!
 
張松允先生20萬現金累積至8億財?的的操盤心法!

1.不看消息.只做最強勢股.先買進再瞭解基本面都還來的及.
~因?消息早已反應在股價上.
2.先少量試單,做對加碼.跌破加碼點.全數出清.
~轉捩點易虧損,少量可試盤感;且不會受傷.
~一旦看對,加碼後就沒有輸的可能.確保大賺小賠.
~跌破表示看錯,沒有流戀必要.
3.持股盤中可超過5成,絕不超過5成留倉.
~天有不測風雲.絕不能有萬一.
4.只做趨勢單,沒有忽多忽空.
~忽多忽空,容易被洗出場,漲上去又捨不得追.錯失行情.
5.多:低買高賣,"先買後賣"
6.空:高空低補,"先空再補"
7.有波段單及短線單兩個戶頭.短線單通常是輸錢試盤感.
8.利多不漲先砍,利空不跌先買.
9.找指標股做大盤,用大盤做期貨.
~指標股是可以帶動人氣.
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卍 台大獅子吼佛學專站 http://cbs.ntu.edu.tw

網路的省思

對每人來說,網路或許是智慧的泉源,但或許也是罪惡的根源。
透過它可認識各式各樣的人,也可分享眾多人心血結晶的捷徑,
我總想人一生也總不過兩、三萬個日子,每起床一天,生命也將
失去一天,無論如何每人都想有充實燦爛的人生,網路也提供人
們對各式各樣的迷惑解決之道,網路無國界,如音律無國界般。
念初中時曾想,為何學校不發給學生錄影帶,回家看不用來上課
,又不用參加無聊的升旗多好,如今的小孩也可說,上網上課就好
,幹嘛到學校上課,又要出門多累,看不懂重覆觀賞,不懂網上發問
即可,就如國外期貨為何還用人工市場,其實答案只有一個,怕有
人會失業抗議,或許這麼說有人會抗議,不過趨勢是不可抗劇的,
如未來預防醫學絕對重於醫療醫學。
而網路也有其缺點,真正網路的興起是近十年的事,初期必定面臨
許多複雜不人性化的軟體設定,及眾多繁雜網站,有時看到如此多
的東東,真不知從何找起,未來相對的簡化整合也是必定趨勢,而網
上充赤無所不在的病毒及網路犯罪,信用交易的危險性,個人隱思
的散播速度,甚至最後發現自我結交的網友性別竟是不同,都是人
類必需有的醒思,反正大伙只求快快樂樂過日子,凡事何必太認真,
必盡這只不過是個虛擬的世界。

後記
網路上各設人馬都有,當一個人出現來扮白臉 ,另一個人出現來扮黑臉,到底這是一個game嗎?然後你會發現怎麼這麼多陌生人出現呢?
這是個單向的世界,在網路中的名字也不代表任何意義,
在這一年中我學到的網路生活,網路文化,網路的人物是不能懷念的
跟這麼多網友的互動中,我發現對方一定過不久又要消失了?
只是時間早跟晚而已
而跟個陌生人要談什麼話題呢?我覺得那感覺也很怪
話不投機半句多,然後只是表面上say hollo嗎?
禮貌嗎?客套話?原來語言是這麼用的,真是一門很深的學問
甚至當你跟別人有所爭執時,連對方是誰?來者何人?都還搞不清楚
然後似乎資深網友就會告訴你
(網路上小人很多)(不要太認真)
這是我很用心學到的二句話說.
然後當別人跟你say hollo時,你若是不回應,那麼又會被說成
真是大牌阿,真是不懂禮貌阿
所以網際網路的互動跟真實的社會是有很大的不同說.....
那麼到底是我們在玩遊戲呢?還是遊戲在玩我們呢?
我們所要思考的是身為交易者,到底是為什麼來到市場中呢?
交易的目的=穫利
上網的目的是什麼呢?
1交朋友嗎?
2找人吵架嗎?
3學習交流嗎?


波浪理論有再認識的必要

不少專欄作者和投資者以波浪理論指導入市,然而,國際知名的波浪理論大師以至本港
波浪理論信徒數錯浪的例子屢見不鮮。因此,有必要從人的認識事物角度去了解波浪理
論。

首先,大概沒有人否認,宇宙在人類誕生之前已存在(聖經也說人類是造物主最後造成
的生物)。作為地球上萬物之靈的人類,通過不斷的求知探索,發現很多規律,集合眾
多的規律形成完整的理論系統被稱為學說,所有學說都是要對宇宙這無聲的大字典試圖
作出解釋。

然而,宇宙對於人類的各種解說和各樣活動,卻永遠保持緘默。

各種各樣學說在誕生一刻開始就帶有「自以為是」的色彩,很少學說有「自以為非」的
雅量。人們為了展開清晰的思維活動制定邏輯法則,其中最重要的一條是矛盾律,那是
對論述的對象只能是A,或者是非A;不能是A,又是非A,然而,不少事物並不認同此一
法則。

很多時,事物以至觀點和理論都是既對又錯的。波浪理論就屬於既對又錯的理論,即是
有對的一面,也有錯的一面。

1.主觀主義與先驗論
現在,我們再來了解甚麼叫「主觀主義」和「先驗論」。主觀是相對於客觀而言,屬於
人的大腦思維產物。主觀有時符合客觀,有時不符合客觀,唯物論者認為客觀世界屬於
第一性,即客觀世界的變化不以人的主觀意志為轉移。至於「先驗論」,即是未卜先
知,在事情未發生之前已知道其整個過程和結果(最有代表性的先驗論是聖經)。

我們說波浪理論會含有主觀主義或先驗論的色彩,大概沒有人反對吧!

人類在很早以前已經有市場的買賣活動,最初以物換物,後來發展到以錢換物和證券交
易。在證券交易的同時即產生圖表,用以記錄每日的交易情況,波浪理論的創始人艾略
特於一八七一年生於美國,職業會計師,從長期臥病中研究大量的股市圖表資料,從中
發現市場的走勢規律,在一九三八年發表「波浪原理」,八年後再發表「自然法則」,
合稱為波浪理論。一九八零年由於波浪理論大師羅拔柏查推廣,現在已成為全球最風行
的技術分析方法。

凡是一件事物和一個理論,若能長期存在或廣泛流行。必定有其存在的理由和價值。波
浪理論最大的意義在於糾正人們直線思考的習慣,代之以曲線思考,以符合客觀事物的
發展規律。因為任何事物的演變都不是直線發展,而是呈現波浪起伏的特性,含有韻律
和節奏。關於波浪理論的細節容後再表,這裡只把波浪理論的核心順流五段浪,逆流三
段浪拿出來討論。請問─

市場走勢一定是五升三跌的嗎?
在五升三跌的走勢中浪與浪之間有一定的比率嗎?

相信沒有人敢作肯定回答,否則在投資市場贏錢豈不是輕而易舉的事?

2.波浪原理僅屬工具

還有怎樣預先知道將會產生擴延浪?怎樣能未卜而先知的,在某一點會產生複雜的浪中
有浪的分析?那些用肯定口吻去描述波浪走勢分析者,他們怎樣去面對市場走勢隨時會
逆轉的事實?

用波浪理論去分析市勢很多時是模稜兩可的,因為市勢的升跌模稜兩可,市場走勢千變
萬化,波浪理論須反映市場的千變萬化,不能不在數浪中千變萬化,挑選首選數浪形態
比挑選賽馬中的頭馬更難。

這裡並沒有非議波浪理論,本文強調波浪理論有其長處,也有其不足之處。事實上,本
人也經常運用波浪理論去分析走勢,以鑑別現在走勢處於何位置,將來會朝什麼方向發
展。但是必須明白,波浪理論只不過是一種工具─幫助投資者認識市場,和一種符號─
對市場走勢作標籤鑑別的作用。波浪理論不等同市場本身,要了解市場還需靠其他更多
更直接的方法。譬如成交量、平均線、陰陽燭、通道等等。如果把波浪的符號等同市
場,便會犯幼稚病。不少波浪理論分析者,用波浪理論分析市勢,看好時好到不得了,
看淡時淡到不得了,完全脫離市場實際,就是一種幼稚病的表現。這些波浪理論信徒應
該自我解釋一下,為什麼會從一個極端走向另一個極端?本人根據事物發展規律,通常
極端的好和極端的壞出現的機會率都很低。

反群眾心理是股票操作技巧

  在股票操作學的領域堙A有一個相當重要的原則,就是要實行與一般群眾心理

違的反向操作。即在群眾的一片樂觀聲中,應該警惕,在群眾的一片悲觀時要勇於

接。因為,群眾大都是"搶漲殺跌"的。在股票理論上,股價愈漲,風險愈高,然而

眾卻愈有信心,股價愈跌,風險愈低,但一般的投資者卻愈來愈擔心。對投資者而
言,如何在投機狂熱高漲時,保持理智的研判,以及在群眾恐懼害怕的時候,仍保

足夠的信心,對其投資能否獲利關係甚大。


  在股市波動幅度比較小的時候,更可顯示反群眾心理操作的重要性。


  例如在民國76年初,臺灣的一般經濟學者或經濟專家均認為台幣升值,以出

為導向的臺灣經濟,勢必會受到拖累,間接地使經濟增長減緩。反映在股票市場中

將會出現一季比一季淡,一季比一季差。然而結果是,股市連創新高,到了9月份

更加狂漲不止,就在這群眾一片看好,股市將創5,000點之際,厄運降臨,股

大幅挫落,加上美國股市暴跌的影響,臺灣股市跌幅超過50%。民國78年初,

些專家學者也預測估計經濟成長率將減緩,股市將僅是跌深反彈,沒想到股市卻又

創新高峰。這些現象均顯示股市的走向,往往與群眾的心理背道而馳。


  主力也往往採取與一般的群眾心理相反的操作方式。例如線上路上破底,群眾

片悲觀而殺出股票時,主力卻大力買進,線上路上穿過頭部,群眾一片樂觀而搶進

票時,主力又大力賣出,進行調節。


  既然要與一般群眾反向操作,就必須瞭解群眾的一般心理,要瞭解群眾的一般

理,下列指標可供參考。


  (1)投資顧問意見,大多數的投資顧問都鼓勵客戶逢低買進,逢高賣出,然

在現實中許多例子都顯示,投資顧問經常作出相反的建議,因此,當大多數投資刊

看法樂觀,行情往往趨近頂峰,大多數投資刊物看法悲觀時,行情往往接近穀底。


  (2)共同基金持有現金比率。共同基金的投資組合中持有現金增多,表示股

要下跌,持有現金減少,表示股價要上漲。因此持有現金的比率,可當作一指標,

現金持有比率非常高時,往往股價已接近穀底,反之,現金持有比率非常少時,股

常接近頂點,另外,共同基金中的現金持有數與前三個月累積要求購回數之比率,

可當參考,因基金在股價下跌時,有贖回壓力,因此若現金持有數與前三個月累積

求贖回數比率大於8倍時,基金購回的壓力較小,當此比率小於或等於8倍時,此

少量的現金(購買的能力較小)與較大的賣壓,常導致股價的下挫。


  (3)融資餘額的趨勢與額度,由於投資餘額表示投資人信心的增減,在股價

迴圈中,由谷底復蘇時,融資餘額反緩慢增加,隨著股價的上漲,投資人信心的增
強,融資額度及增加的速度逐漸增加,終於達到頂點,此時融資部分成為股票重要

應來源,反轉時,融資較多的股票,往往跌幅最重。


  (4)證券公司人氣是否暢旺,如果以往喧騰不己,而如今人煙稀少,且顧客

視其行情好壞、漠不關心股價的開跌在下棋聊天,書報攤有關股票方面的書籍賣不

去,此時通常股價已跌至穀底。反之,當人氣沸騰,一開盤即全面的漲停板,此時

價通常接近高峰,宜減少持股或退出觀望,有兩句證券俗語,即"人棄我取,人取

予"及"人不湊在一起時才是購買時機"乃最佳寫照。


  總而言之,投資股票除了要瞭解基本分析及技術分析外,群眾的心理亦必須加以
研究,畢竟成功的投資者,通常是特立獨行,做別人不敢做的事情,並擇善固執的
投資人。

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好長
看完都很久了


sagemao
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Sage Mao

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