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歷經新冠疫情的洗禮,伺服器產業受惠遠距商機的發酵,在2020年先蹲後跳,整體產業逆勢成長,2021年受惠5G、AI商機起飛,整體需求欲小不易。

【文/王宜弘】

當美國網路巨擘谷歌(Google)、微軟(Microsoft)相繼來台設立資料中心,深化與台灣合作的時刻,台系雲端伺服器相關供應鏈早已經跟這些國際雲端CSP(Cloud Service Provider)大廠深深結合,尤其在龍頭大廠廣達開創白牌雲端伺服器市場、直接與CSP巨擘合作之後。

台雲端供應鏈據全球要津

台灣近30年來,因資通訊(ICT)產業的發達,不但號稱資通訊王國,近年更藉由雲端、5G、AIoT的蓬勃發展,朝向亞洲矽谷的位階邁進。其中,堪稱科技產業基礎建設的資料中心(Data Center),在全球各區域市場遍地開花般的建置,台灣雲端伺服器供應鏈所扮演「軍火供應商」的角色已不容忽視,不但美國、中國兩大市場高度倚賴台灣伺服器供應鏈體系的研發製造量能,甚至在歐洲、俄羅斯以及東南亞等新興國家市場,也都看得到台灣供應鏈的足跡。

據統計,現今美國主要CSP巨頭FAMG(臉書、亞馬遜、微軟、谷歌)的資料中心所需伺服器,高達八成的比例均由台灣供應鏈提供,而如果就整體伺服器代工市場來看,台系統組裝代工廠在全球伺服器市場的市占率在2020年下半年更高達逾九成,可見台商在伺服器領域、尤其是以資料中心為主的雲端伺服器市場的重要性,就像過去20年,台灣代工廠商在PC市場中囊括了八、九成的市場占有率,獨步全球,培養出廣達、鴻海、仁寶、緯創以及英業達、和碩等在全球舉足輕重的PC代工大廠,而這些PC代工大廠至今也都是伺服器系統組裝的主要供應商。

雲端資料中心市場蓬勃

而提到雲端伺服器供應鏈,廣達絕對是重中之重,甚至是創造產業歷史的關鍵企業,主要是廣達在成為全球筆電代工龍頭之後,一向醉心研發的董事長林百里早早就看到雲端商機的潛力不容小覷,因此在後PC時代,全力帶領這艘筆電代工產業的航空母艦轉向,率先開發出白牌伺服器的商業模式,直接與CSP巨擘接觸,成功開拓白牌雲端伺服器市場,也成為近年同業全力跟進搶食的一塊大餅,更造成惠普(HP)、戴爾(Dell)、聯想(Lenovo)等國際品牌大廠在伺服器領域上極大的威脅。

廣達當初要發展白牌市場,絕對是抱著破釜沈舟、背水一戰的決心,因為這樣一來,將與當時該公司的品牌客戶打對台,等於是廣達在伺服器領域捨卻了代工業者的角色,跳過既有的品牌客戶,直接跟終端用戶談生意,這不論是在當時或者現在,都是做生意的一大禁忌,而廣達甘冒天下之大不韙,除了是因應筆電產業高成熟、高競爭後的轉型,更是胸有成竹於這個商業模式的可行性。而事實證明,廣達現在白牌雲端伺服器的生意已成為其筆電代工業務之外的第二大擎天柱,品牌客戶的生意幾乎全面淡出,但是業績卻仍然蒸蒸日上,同時進一步搶攻5G企業專網商機,成果即將浮現,林百里不止一次對外自豪於廣達轉型的成功,現更持續帶領廣達進行第三波轉型,朝AI人工智慧領域邁進。

相較白牌資料中心市場逐年擴大,品牌企業市場動能相對趨緩,對逐漸轉向雲端資料中心市場的台廠有利,尤其2020年新冠疫情帶動遠距商機的起飛,宅經濟效應擴大,企業數位轉型腳步加快,促使雲端資料中心的需求直線飆升,台系伺服器供應鏈擺脫第一季底中國大陸工廠因疫情延後開工的衝擊之後,第二季起業績多數都逆勢成長,加上近年在美中貿易戰火逐漸升高之下,為避免輸美產品被課以高關稅,台系供應鏈伺服器相關產能不約而同大舉回台,或者向歐、美、墨、東南亞地區分散,也淡化了新冠疫情對伺服器供應鏈的衝擊。

根據Digitimes Research的調查,2020年雖有新冠疫情的干擾,但遠距商機帶動雲端服務需求逆勢增長,加上2019年基期較低,全球伺服器的出貨量相較於2019年,成長率高達7%。至於2021年,新冠疫情可能仍然影響著企業資本支出意願,但由於遠距辦公以及線上購物將成為生活新常態,進一步帶動雲端服務的需求,加上英特爾(Intel)與超微(AMD)新一代微處理器(CPU)將在上半年大量鋪貨,預期將可帶動一定程度的換機潮,使全球伺服器出貨可維持上揚趨勢,全年預估成長率近6%。

市調機構TrendForce也認為,受惠英特爾十奈米的Ice Lake與AMD七奈米的Milan雙平台導入市場,將再度刺激企業客戶端的伺服器換機潮以及雲端資料中心的基礎建設規模,而新冠疫情導致人類生活新常態的轉變,仍將持續帶動雲端資料中心建置的需求,同時因國際局勢緊張而導致地緣政治的不確定性,區域性的資料中心需求也逐漸浮現,因此,預估2021年全球伺服器整機出貨量將較2020年同期成長6∼7%之間,而主要出貨動能仍集中於北美的資料中心市場,年成長率可高達16∼18%之間。

上述市調機構的評估,也呼應了國內主要的伺服器供應商對2021年度成長的看法。廣達、緯穎、英業達以及神達等伺服器系統大廠都樂觀預期,2021年伺服器業務將有雙位數的年成長,甚至後起之秀如技嘉、華擎的成長幅度更可望從兩成起跳,其中主要的動能即是來自雲端服務市場。

此外,5G商轉效應受到新冠疫情的衝擊而推遲,企業專網、邊緣運算數以千億台幣計的龐大商機,將從2021年開始進入高成長期,進一步推升伺服器的需求程度,也是相關供應鏈兵家必爭之地,目前台廠在此一部分的布局已逐漸展露成績,接單轉熱。

廣達帶頭衝 緯穎急起追

就個別廠商而言,首創白牌雲端伺服器商業模式的廣達,產業領頭羊的地位穩固,至今占總業績的比重已經逼近30%,以其逾一兆台幣的總營業額計算,年度貢獻營收約有近3000億的水準。而在雲端市場之外,旗下的伺服器廠雲達布局5G企業專網商機已到了收割階段,目前至少有六個專案計畫正在進行,電信市場則有日本樂天(Rakuten)的虛擬機房專案建置中,英國、德國、西班牙等國家的電信公司都正在進行概念驗證(POC),未來這些新業務可望成為廣達雲端伺服器事業的全新動能。

因此,雲達總經理楊麒令對2021年該公司雲端伺服器業務的成長性非常看好,訂單能見度達2021年上半年,全年雙位數成長可期。在產能布建方面,隨著美中貿易戰開打,廣達把主要的伺服器生產基地拉回台灣,2018年底向中環購入位於林口華亞園區總部的旁的萬坪廠辦之後,也在總部斜對面停車場興建第三生產大樓,並首度前往泰國建立生產基地,因此,繼2020年伺服器產能提升20∼30%之後,2021年也將維持20∼30%的產能擴張。

除了廣達之外,緯創旗下同樣專注在雲端伺服器市場的緯穎,以其電源與散熱技術的優異,有效幫助一線CSP客戶降低成本,近年業績快馬加鞭追趕上來,尤其緯穎的股本僅逾17億元,奪下臉書與微軟兩大客戶的訂單,讓該公司營收直線突破千億大關,每年賺逾三、四個股本,2020年在新冠疫情下,第四季業績上探550億元,將刷新歷史紀錄,法人估計全年營業額約可達1870億元左右,每股稅後盈餘挑戰48元,亦是改寫歷史紀錄的成績單。

2021年在伺服器產業景氣看升之下,緯穎是最大的受惠者之一,上述兩大客戶的成長性都有兩位數的動能,加上新客戶亞馬遜釋單放大,貢獻業績較2020年可望翻兩番,該公司內部預期2021年總營收將有雙位數成長,並一舉飛越2000億大關,持續逼宮廣達的龍頭地位,獲利則估計可超過五個股本,營收獲利均持續改寫歷史紀錄。

市場傳出緯穎的微軟訂單遭到鴻海瓜分,緯穎否認之後,近期法人圈又傳出中國伺服器品牌商打入緯穎美系客戶主板供應鏈,恐衝擊緯穎長期展望。緯穎雖證實此事,但亦指出,中系供應商僅取得2022年下半年的Eagle Stream系列少量主板設計標,且伺服器主板設計要求高穩定度,零件相容性要求也多,陸廠難抗衡,影響不大。

後起之秀華擎、技嘉

就整體規模來看,EMS龍頭大廠鴻海伺服器年營收貢獻逼近兆元,其中來自CSP領域的業績約達三分之一。據了解,鴻海的伺服器生意過去仍以品牌代工為主,近年因趨勢轉向CSP市場,自從2019年結束與慧與科技(HPE)的合資關係之後,全力衝刺CSP商機,日前傳出奪下美系客戶2021年底新平台大單,將帶動雲端伺服器業務高成長。

而品牌客戶業務占比亦高的英業達,近年也積極提升CSP業務的比重,目前除了是品牌商惠普、戴爾、聯想的伺服器主力供應商,CSP也打入微軟、臉書與亞馬遜等一線客戶供應鏈,儘管近年品牌客戶的成長趨緩甚至停滯,但白牌雲端伺服器業務仍年增兩位數,2021年亦不脫此幅度的成長性。

神達旗下的伺服器業者神雲科技,是神達2020年業績賴以在新冠疫情下逆勢大幅增長的主因。占神達總業績比重高達八成的神雲,受惠區域性資料中心客戶的釋單增加,2020年成長超過兩成,2021年展望亦審慎樂觀,尤其首季就有機會挑戰2020年第三季的業績高峰,同時邊緣運算產品也有斬獲。

值得注意的是,近年有兩家板卡廠積極切入雲端伺服器市場,並獲得巨大成果,帶動業績直線跳升,一是和碩集團旗下的華擎,另一家則是技嘉。由於耕耘二線資料中心市場有成,華擎近兩年業績噴出,2019年營業額衝上134億元,年增率超過三成,刷新歷史紀錄,每股稅後盈餘也來到4.95元的六年新高水準,2020年持續成長逾三成,營收上探180億元,前三季該公司的每股稅後盈餘高達8.34元,全年可望賺逾11元,伺服器連年高成長貢獻卓著。

技嘉近年雲端伺服器營收每年以兩到三成的幅度高速成長,貢獻營收突破百億大關,尤其2020年第四季伺服器出貨動能回升,搭配板卡銷售因遠距商機的發酵而勁揚,2020年合併營收達845億元,創下歷史新高,年成長率高達36.9%。前三季每股稅後盈餘來到5.15元,較2019年同期翻倍,全年度上探7∼8元之間,2021年成長性亦佳。

反映在股價上,華擎在2020年漲幅最高達1.7倍,股價一度突破200元大關;技嘉最高漲幅達90%,股價一度突破90元大關。

至於伺服器機殼廠勤誠,2020年受惠美、中市場需求升溫,整體營收也有兩位數揚升,上探75億元,刷新歷史紀錄,每股稅後盈餘挑戰7元,2021年看旺美、中市場的資料中心需求將擴大,加上新平台的轉換帶動換機潮,營收獲利再創新高可期。

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