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本篇最後由 論謀略 於 2021/01/23 20:22:17 編輯

讀者須知

小弟文章皆屬個人理財日記,採用財經電子書的型態長期分段分享,不涉及實質投資建議及推介,更不涉及任何股價之臆測及規劃,僅提供作者本身關於投資的觀察及思考邏輯,並以自身之投資經驗,分享各項財經議題之個人見解,並非任何形式之市場預測,禁止讀者使用文章內容作為投資指引,也不同意讀者以任何形式複製或模仿小弟的投資習慣,請讀者務必保持獨立思考,謹慎評估自身投資的慣性,並且做出您自己的投資決策,才是理財致富的關鍵

每一篇文章,都必須重複強調,我個人從來沒見過,跟從別人下單可以成為富翁,只見過參考別人的技巧,發展出自己的一套投資哲學的投資者,出現大獲利。因此,不論小弟的文章有多麼吸引你,甚至讓您有感覺出神入化的幻覺,都是小弟自己的操作模式,您不可能成功複製我的進出模式,換言之,您如果只是想跟單操作,我必須說,您必敗無疑,投資是一連串辛苦的過程,也會是一大堆錯誤決策及虧損累積的經驗,靠別人,不如靠您自己,努力吸收所有的資訊,靠研究跟學習,才能讓你有獲利的前景,

再次強調,任何筆記內容分享,都只是分享我個人的意見,並非一種實質的投資建議,我不知道您的投資經歷,更不知道您的紀律如何,同一套模式,或技巧,是否能用在您的投資邏輯上,只有您自己知道,也因此,如果只是希望尋求實質的買進,賣出建議,請忽略小弟的所有文章,並洽詢其他相關證券公司或證券投資顧問公司尋求相關服務

因為,小弟的筆記,只是提供大家更多思考的空間,並讓您了解觀摩這個投資世界上,還有人用了哪些方式去進行投資,,但,我的筆記中,將完整紀載每一個時刻,小弟自己的思考邏輯。


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愛德華,索普

不知道,大家有沒有看過一部電影

~~決勝21點~~

大部分的人相信,這部電影的原型,就是從愛德華,索普的故事給改編出來的

索普,應該是第一位算出來二十一點高勝率的數學家,美國賭場也因為它改變了21點的玩法

直到他被賭場禁止賭博之後

他轉戰華爾街

基本上,在他掌管對沖基金二十多年來,不曾出現一年虧損

基本上,他靠的是什麼呢?

他就是找出來,股票,與認購權證或選擇權的價差交易為主

由於選擇權及認購權證,都會有所謂的溢價或逆價差異

只要能夠掌握千分之一秒的秒差交易下,就會產生極小的利潤

累積利潤,就會變成投資報酬

這就是價格發現

這類的交易,通常不可能存在鉅額交易,因為本身就會影響到商品價格波動

在完成大部位訂單之前,價差就會消失

但,由於他是第一位發現這個價差交易者(已知,並公認的情況下)

因此,他有打敗市場的優異表現

但,剛剛有提到,這種微小價差交易,無法帶來巨額利潤

因此,他的報酬率平均大約都在15-20%上下

以短期一到三年來說,要打敗它的績效,輕而易舉

但,將報酬率計算拉長到10-20年

能夠打敗它的基金,就微乎其微了

重點是,投資人總是追求短線報酬,因此,他並沒有成為巨大的對沖基金

今天要探討的是

這種價差交易在今日,還能存在嗎??

事實上,在索普之後,LTCM也是進行這類的投資模式

只是標的更廣,槓桿倍數更大,因此產生悲劇

重要的是,當世界都已經知道,價差交易的存在,隨著電腦升級,世界無縫接軌

所有的價差,幾乎都會在千分之一毫秒內被程式交易電腦給彌平

所以,事實上,能夠創造低風險且大部位的價差交易,已不存在

任何能夠用電腦給計算出來的獲利模式,都已經反而成為失敗的模組

人類可以推算出,電腦模組會在什麼情況下,做出哪一方面的投資

然而,電腦卻無法算出,一個瘋狂的總統,可能在下一秒,宣布,特定的公司,必須在華爾街下市的風險

這,就是投資世界

就是真實

對於愛德華,索普,有興趣的朋友,可以google一下

他是賭神,更是股神

這本書

多讀書,有益身體健康

共勉之


小弟文章皆屬個人理財日記,不涉及實質投資建議及推介,禁止讀者使用文章內容作為投資指引,獨立思考,並且做出獨立的投資決策,方為致勝之道


 
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