數位卡片
交易中心
 查閱主題:交易作為一門生意 -- 風險管控篇 短網址
[閱文紀錄]456 次讀取 本主題只有一頁
wavetrader:交易作為一門生意 -- 風險管控篇   將本主題只顯示我的回覆 僅顯示作者   將本主題加入我的收藏 加入收藏  加黑名單

沒有設定個性圖像  預約作者
請  
收通知

發表時間 
原創

今天討論交易的風險。還記得我剛開始交易的時候每次下單前都會想到「如果我這次看對了,可以有多少獲利」,但是現在的我在決定下單前第一個想到的都是「如果我這次看錯了,會產生多少的虧損,我能不能承受」。交易其實是一種機率為基礎的遊戲,也就是沒有保證100%準確的分析方法,每一種方法都有不一樣的勝率。很多時候,某一種方法能夠長期保持60%甚至65%的勝率就已經很好了,所以其實預測錯誤是正常現象,不是靈異現象。在這個前提下,保護本金就變得格外重要了。至於怎樣保護本金?最重要的是不可以讓我們的投資帳戶爆掉,也就是說就算是我們運氣不好,連續常常看錯導致勝率很低,我們也不希望我們的帳戶被歸零。所以每次下單前都應該要先決定我的部位要有多大?這個部位大小應該要由我們願意承受的虧損來決定。
Perry Kaufman在他的書Trading System and Methods(1074-1076頁)說明了Risk of Ruin(RoR,搞砸的機率)的概念,也就是說,你的帳戶產生一定程度的虧損的機會,而這個虧損程度是由投資人自己做決定的。一個例子來說,如果你的交易系統的勝率是40%,你有10000美金,平均每次獲利是400美金,平均每次虧損是200美金,而你願意覺得你的帳戶虧損到25%你就崩潰了,這樣的情況下,你輸到崩潰的機率大概有10.2%。注意這是用同樣的條件下長時間交易下來的結果。
每一個人對於風險的承受程度都不一樣,聽起來10.2%並不是很高,但是如果想像一下現在台灣得到COVID-19的人口比例是0.00375%,大家都嚇成這樣的,更不用說美國的人口比例是7.3%,大家都小心成這樣了,所以這個10.2%其實算是很高的。至於怎樣計算這個RoR?我們可以按照下面這些公式來計算:


這樣看起來可能很複雜,但是我先依照Kaufman的書中的一個案例再改成不同的情境來說明:


我們可以看到前面說明的情境,他的輸到崩潰的機率大概有10.2%,注意這裡平均每次虧損的金額是總金額的2%(200/10000)。如果我們平均每次虧損增加到300,但是獲利不變,你幾乎就是100%會輸到崩潰。如果我們想辦法調整部位(Case 3),到每次虧損限制在總金額的1%,在獲利與虧損比例不變的前提下,你會輸到崩潰的機率變成是0%,或者是如果我們限制每次虧損金額還是在2%,但是我們想辦法提升平均獲利水準到800,這樣我們輸到崩潰的機率就會從10.2%下降到2.3%。
所以我們現在可以看到,其實與交易風險控管最相關的兩個因素就是Winning Ratio跟Payoff Ratio,其中Payoff Ratio就是你過去一段時間交易的平均獲利除上平均虧損。我們要想辦法提高這兩個數據,至於怎樣提高這兩個數據,這真的就跟每一個人的交易策略有關了。

最後我用我的數據來做一個舉例,如果我10000美金的本金(假設的),今天要買默德納疫苗公司的股票,我最近30次交易的勝率是83%,Payoff Ratio是2.61。我預計買進的價格是130塊,停損設在120塊。依照我最近的交易狀況,我知道如果我設定最多可以虧損5%,我的RoR是0.01%,也就是萬分之一,這是我可以接受的風險。我這次的交易預計就是最多虧損500美金,如果我被觸動到停損,每一股會虧損10塊美金(130-120),所以我可以買50股。這次投入的金額就是50X130=6500(不包括手續費)。建立這樣的觀念的好處是,你知道你被掃出市場的機率是多少,你也就有辦法控制風險。

至於整個計算,如果大家有興趣,我有時間可以弄成一個EXCEL檔給大家下載,或是我有時間弄一個網頁給大家可以線上計算。

操作順利




 
本主題只有一頁。
作者上一篇主題作者上一篇 作者下一篇作者下一篇主題

回上一頁回上一頁

回頁頂 回頁頂

短網址

聚財資訊股份有限公司 版權所有© wearn.com All Rights Reserved. TEL:02-82287755 商城客服時間:台北週一至週五9:00~12:00、13:00~18:00 [ 聯絡客服 ]