查閱主題:<1060>刺激消費拚經濟 汽車 ... 短網址
[閱文紀錄]22959 次讀取 本主題只有一頁
理財周刊:<1060>刺激消費拚經濟 汽車產業馬力足 車電基建供 ...   將本主題只顯示我的回覆 僅顯示作者   將本主題加入我的收藏 加入收藏  加黑名單

 聲望:190
 個人著作


請  
收通知

  發表時間 
原創

相關個股:和大(1536)

全球進入疫苗施打的後疫情時代,各國政府重心將逐步從防疫轉向拚經濟。考量明年經濟藉由二○二○年低基期的復甦,只是數字上民眾無感的復甦,加上持續的貨幣寬鬆政策(QE)也救不了即將爆發的結構性失業,各國政策焦點勢必轉向能真正刺激實體經濟的財政政策上,由各項基礎建設創造就業需求,提高就業率及民眾所得,進而帶動內需消費,達到推動經濟成長的最終目標。

政策扶植重點 啟動新多頭循環

由於做為火車頭工業的汽車產業,在疫情受創較嚴重的中美歐經濟與就業市場占有絕對的份量,汽車產業貢獻中國一.三%∼一.六%的GDP,貢獻美國近一%的GDP,貢獻德國五%的GDP。

如果再把汽車產業所帶動的各式元件、鋼材、半導體、服務等周邊效應算進來,對經濟的貢獻度,可能就要再乘以二∼三倍,自然成為政府刺激經濟政策的重點扶植產業。

隨著疫情逐步受控,民眾出門的交通移動需求將隨之恢復,加上低利率環境、政府政策推動,有望增加民眾購車意願,配合二○二○年銷售的超低基期,二○二一年全球車市將正式終結連續四年衰退,邁向新一輪的產業多頭循環。元大投顧預估,二○二一年及二○二二年全球車市銷量將分別年增一○∼一五%及五∼七%,絕對銷量在二○二三年回到至二○一九年疫情前的水準。

全球環保法規趨嚴 車廠被趕鴨子上架

全球環保意識抬頭,零碳排放目標已成共識,美國新任總統拜登表示就任後首日即重返巴黎協定,二○五○年以前把美國的碳排放量減至零,並計畫在四年內投資兩兆美元,藉以對抗氣候變遷,同時推動潔淨能源汽車產業,有利加速美國在零碳排放的政策法規制定,拉高電動車的滲透率。

元大投顧預估全球新能源車銷量,將由二○二○年的二七○萬輛增至二○二五年的一二九二萬輛,年複合成長率達三七%,滲透率則由三.九增至一三.七%。

歐洲已開始實施更嚴格的排放標準,歐盟宣佈二○二一年新車每公里平均二氧化碳(CO2)排放不得高於九五克的碳排放目標(二○二○年歐盟境內九五%新車平均碳排需符合標準,二○二一年一○○%均需達標),超出標準的車輛將受到每克九五歐元的罰款,電動車銷售比重不高的車廠為了避免高額罰款,已先加大向特斯拉購買碳積分,未來將積極依據碳排放目標來進行生產和銷售,可預期會有更多電動車陸續上市。

兩面手法逼出驚人銷售增長

電動車銷售有賴政策驅動,尤其近期歐洲棒打車廠、糖給民眾的兩面手法,已讓市場看到明顯的成效。

二○二○年前十月歐洲車市衰退二七%,但在德國、法國、西班牙、英國等國擴大補貼政策刺激下,電動車銷量逆勢成長,前十月年增九二%,滲透率飆上一三%,二○二五年的全球預估值已提早達標,一舉超越中國成為全球最大的電動車的銷售市場。

同樣採取棒子、糖果兩面政策的中國,近期也是加大促進汽車銷售政策的力度,以達刺激內需消費拚經濟增長的目標。

中國商務部發言人高峰十二月十日表示,二○二○年底至二○二一年初,商務部將著力推動擴大重點商品的消費,鼓勵相關地區優化汽車限購措施,開展新一輪「汽車下鄉」及「以舊換新」。

距離上一輪「汽車下鄉」已是十一年前,當時背景是二○○八年金融海嘯後政府刺激內需消費拚經濟增長。

差別在於此次「汽車下鄉」的重點,放在作為中國汽車產業新生力量的電動車,並將帶動農村充電樁、充電站的電動車基礎建設。

中美歐的電動車相關政策中還有一個共通點:充電設備基礎建設,例如拜登推動潔淨能源汽車政策之一,就是在二○二四年前於美國興建五○萬座以上的充電站。

政策支援的剛性需求

相較民眾掏現金買電動車前,還要先看看自己荷包,由政府發債砸錢蓋的充電站,屬於勢在必行的剛性需求,充電站相關商機不易受到經濟二次探底風險的衝擊。

投資人想要全球電動車商機中挖寶,優先受惠的充電站供應鏈絕對不能錯過,且未來充電設備需求也會隨電動車銷量同步成長,達到一定的車樁比。

例如充電基礎設施解決方案供應廠台達電(2308)、充電系統檢測設備廠致茂(2360)、快速充電樁及充電站解決方案飛宏(2457)、直流快速充電槍廠健和興(3003)、客製化充電設施解決方案信邦(3023)、充電槍及充電站線束貿聯-KY(3665)、充電槍探針廠中探針(6217)、充電樁廠康舒(6282)等。

電動化 有利車電廠產值再提升

隨電動化趨勢,汽車整車平均半導體含量將在未來數年持續上升,根據英飛凌預估,電動車半導體價值達八三四美元,高於一般燃油車的三九六美元,意法半導體預估二○一九年∼二○二三年汽車電動化的年複合成長率達二九%,優於車用半導體整體市場的五%年複合成長率。

可預期與電動車電力運用的功率元件廠,未來營運成長推力相對較大,像是中壓MOSFET廠台半(5425)、中高壓MOSFET廠強茂(2481)、功率元件封裝導線架廠順德(2351)、界霖(5285)。

受惠單台車馬達安裝數量上升,馬達成長性有望超過電動車整車成長性,減速齒輪廠和大(1536)及驅動馬達散熱系統廠智伸科(4551)營運成長可期。

汽車加速電動化趨勢也會提升高壓連接器採用數量,有利車用連接線器廠營運成長,貿聯(3665)、健和興(3003)、信邦(3023)及胡連(6279)等將受惠此長線的成長趨勢。

不過,從近期中國及歐洲市場銷售趨勢觀察,進入門檻低的低價小型電動車似乎更受到民眾的歡迎,頗有步向5G手機降價衝量後塵的可能,這點從特斯拉今年已在中國市場連降四次價可以看出端倪。如果朝此趨勢發展,不僅會給競爭對手在產品訂價策略帶來壓力,也會回過頭向供應鏈砍價降低成本,進而壓縮供應鏈的獲利率,毛利率變化將是未來投資人在操作上所必須觀察的重點。
原文請至>> https://www.moneyweekly.com.tw/Magazine/Info/%E7%90%86%E8%B2%A1%E5%91%A8%E5%88%8A/51095/


部分文章及圖表可能未完 更多精采內容》


 
本主題只有一頁。
作者上一篇主題作者上一篇 作者下一篇作者下一篇主題

回上一頁回上一頁

回頁頂 回頁頂

短網址

聚財資訊股份有限公司 版權所有© wearn.com All Rights Reserved. TEL:02-82287755 商城客服時間:台北週一至週五9:00~12:00、13:00~18:00 [ 網站信箱 ]