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本篇最後由 sagemao 於 2020/10/27 03:42:22 編輯

2020年10月27日星期二

股市破產的100種方法sagemao 另開


上周A股大跌,很多老股民已經崩潰了。手裡的股票腰斬、再腰斬,一些人面臨破產的悲劇。成都20年資深老股民雷立剛,幾次賣房炒股,這一波熊市讓他再度絕望。他在網上發布的句句血淚,讓我無限同情、感慨嘆息。

他幾次賣房炒股的經歷如下:

2001年6月,房子65平方,賣價4萬元。結局:虧90%;

2004年6月,房子73平方,賣價25萬元。結局:虧99%;

2012年12月,房子41平方,賣價32萬元。結局:賺了30倍,但股災沒保住;

2017年8月1日,房子70平方,賣價50萬元。結局:2018年10月9日,虧到崩潰,公開立血誓,半年內再炒股、談股,就割舌頭、斷手。

說實話,一般人炒股想虧成這樣,是有一定難度的。在中國,連大媽都知道,股票套牢以後可以裝死,硬扛幾年等到牛市,解套回本的希望很大。再不濟,虧個 50% 也算慘的了,以後洗手不幹,還到不了破產的地步。慘到被 CCTV 〔中央電視台〕列為老韭菜『代言人』,雷立剛是怎麼做到炒股20年,炒到破產的呢?〔註:雷立剛有中央電視台專訪節目〕

這一期,義寬就以雷立剛的自述為樣本,逐一剖析悲劇的原因。在此,沒有任何給老股民傷口撒鹽的意思,而是通過整理一些投資中的雷區,希望起到警示後人的作用。善哉!雷立剛的巨虧自述,如下:

【很慘,我這次虧得很慘!】

每個磨難中的人,都把自己假想成肖申克〔刺激1995男主角〕,可是我們真的都能像他一樣走向幸福彼岸嗎?〔應該說是越獄成功〕

很慘,我這次虧得很慘!

整個國慶節,我之所以用狂看美劇來度過難捱的時間,一方面,固然是因為已經打算轉型,不再把炒股作為【生活重心】。另一方面,尤其是美國和香港股市開始後的這幾天,則是因為看到了美股和港股的狂跌,內心有一種強烈的擔憂。我的倉位是很重的,不僅滿倉,而且1比1融資。所以,我的壓力山大。

我的融資品,雖然主要是【藍籌白馬股】,但由於分散,並且漲幅較大的幾支藍籌白馬並未買到,所以我這一堆藍籌白馬,漲得也不算多,收益並不大。但我自有資金所買的科技股,則在國慶前,就已經虧損不少。也就是說,國慶前,我的投資組合就處於虧損狀態。但我一直相信國慶後能有反彈。我當時的思維邏輯是:國慶長假,放假接近10天,那些捨不得利息的資金,都必然提前賣出,因此國慶後的賣壓是很輕的。而那些國慶前為了規避不確定性而離場的資金,國慶後必然回補,因此國慶後賣壓輕而買入資金踴躍,則必然看好。正是這一邏輯,導致我在國慶長假之前,竟然一股未賣!

結果,國慶期間外圍股市暴跌,我預感節後要挨一刀。思想上,起初是不願意面對,不敢去想。直到兩天前,我仔細思考,覺得人生至此,真不想再有任何風險了,國際形勢過於詭譎,國內【經濟狀況】又確實不佳,我幹嘛還要老想著從股市裡做一波反彈、撈一點回來呢?心中突然湧起一股對股市強烈的怨恨,這毀了我一生的股市,我決心遠離!所以,兩天前,我就做好了8號開盤【割肉】清倉的決定。昨天,忽然傳來降準的消息。我心裡也是略略喜悅了一下。

其實,我無論是昨天,還是正在寫這篇文章的此刻,都感到自己沒能力判斷10月份的股市到底會不會依然有【吃飯】行情了。也許會有,也許不會,這個股市太【變態】,我已經沒有自信去做判斷。但是,一種強烈的對股市的厭倦、忿恨、傷心、絕望,驅使我決定啥也不去想,像逃離疫區一樣,逃離這個股市。所以,儘管我到此刻依然不確定賣出是對還是不對,但無論是昨天,還是今天,我都因為對股市的強烈反感,沒有改變【割肉】的決心。

由於我是分散持倉“超級雜貨鋪”模式,帳戶裡股票多達39支,因此,我昨晚就按照每支股票下跌3%的價格,委托了全部賣出。今早開盤【集合競價】,有的下跌1%就成交了,有不少沒跌到3%就成交了,但也有一部分開盤就跌幅大於3%,以至於沒成交。我在開盤之後,又手忙腳亂但帶著一種打算遠離股市的決絕,將它們都撤單後以市價賣出。目前,只保留了4支股票,而且這4支股票有2支只有100股〔1張〕,另外2支,一支是1000股,一支是1300股,市值極少,對這個讓我一次又一次失望的股市,我此刻的心情是:哀莫大於心死。

我到目前也不知道自己割得對不對,我也不清楚明天或者未來幾天,會不會再反彈,我甚至懷疑,在十九屆三中全會召開前後,或許會有反彈,甚至反彈到比我出場價格還高一些,或許我真能忍到那時,可以不虧損出局。然而,我的心情,是哀莫大於心死,我厭倦透了這傷心的股市。未來可能相當長一段時間,我將不再是一個股民。而這是我無數次割肉的鮮血,所凝結出來的無聲抗議。

我原本想,熊市固然險惡,但我放棄做短線,只做大波段,做大的吃飯行情,這樣應該把握還是比較大的。可是,我現在才知道,大的吃飯行情,也不是那麼容易把握的,即便放棄小反彈,只做【中級反彈】,也未必是能穩賺的。至少是我的能力所做不到穩賺的。我的能力太低微了,我連【中級反彈】也無法作好。那怎麼辦?

策略一,是提昇能力,但我理性思考,認為自己素養就只有這麼一點,歲數也大了,短期內提昇炒股能力對我來說是不現實的。

策略二, 是承認自己能力低,並且短期內難以提昇的現實,採取連【中級反彈】也放棄,只耐心等待股市徹底由熊轉牛。並且,只做【右側交易】,即:不預測股市何時長線轉牛,而是耐心等待新的牛市確立。

也就是說,以2005年的998點為例,在998點之前,不去預測到底跌到哪裡。而是等998點出現之後,進行【右側交易】。這裡存在一個問題:你如何確認998點是最低點?當然是要付出代價的,也就是說,998點反彈到1100點,你也許都無法確認。但是,反彈到1300點,總是能確認熊轉牛了,而一旦真的熊轉牛,你在1300點進去,也不為遲,因為後來是漲到了6000點的。對於漲到6000點的牛市而言,你是998點進去,還是1300點進去,其實差異是不太大的。可見,最重要的不是998點還是1300點入市,而是不要在998點之前【反覆抄底】虧到精光!

好了,總之,我這次抄底,虧得很慘。我一再思考自己到底錯在哪了?要說抄底時機,我基本上抄到了【藍籌白馬股】的最低位,要說抄底品種,固然買了不少【科技股】沒賺到錢,可還是買了一些藍籌白馬,板塊選擇並非全錯。但就算如此,我卻依然慘虧收場。

原因何在?在於我無從預料到國慶期間香港股市會突然狂跌,在於我無法預料到美國股市的科技股尤其是【中國概念股】在國慶假期內會突然暴跌,這些誠然都超出了我的能力範疇。當然也在於我以為自己炒股水平雖然沒有90分,但起碼60分及格線還是有的,可事實是我炒股水平連30分都達不到,我就是一個股市大傻帽,我就是一個炒股低能兒,我高估了自己做反彈的水準,我活該承受這份慘敗!

好在,目前我清醒認識到了自己炒股水平很低的這個【殘酷現實】,至少可以讓我認清自己,得以保全最後的一點點本金,不至於在這個熊市裡徹底【虧光】。如此,我覺得應該知足。畢竟,我這種炒股低能兒,能被蒼天可憐不虧光,已經是萬幸,我還能奢求什麼?

2018年10月8日,寫於北國一片靜謐中的正午

嗯,自述看完了。大家get到重點了嗎?義寬標注的藍色部分,可以說是代表了最容易破產的炒股方法了。下面詳細解釋。

破產法一:藍籌股當垃圾炒

從2016年到現在,A 股走的都是結搆性行情,二八分化嚴重。啥意思呢?就是優秀公司的大盤藍籌股大多翻番,平庸公司的中小票紛紛腰斬。一上一下之間,投資收益天壤之別。在這種形勢下,許多過去狂炒創業板、垃圾股的老股民,也“與時俱進”,投入了藍籌股的懷抱。但是,就像雷立剛一樣,買了一堆藍籌白馬、科技股,卻按照舊思維,當成垃圾在炒。

他們今天買進去,明天殺出來,小賺一點就美其名曰“做 T”〔當沖〕;如果被套住了呢?就繼續加倉攤薄,美其名曰“等反彈”。他們買來賣去,產生巨大的摩擦成本,為證券公司佣金和政府稅收做出最大貢獻,自己卻多半虧損,美其名曰“操盤手”。(別問我咋知道,我也是曾經是這種人……淚)

他們以為現在的市場,流行價值投資,買藍籌股就可以賺錢。But,用這樣的方法炒股,藍籌股的優勢將蕩然無存,和垃圾股沒有任何區別。Why?藍籌股的價值,就是優秀公司未來利潤的增長收益,雖然公司價值越來越大,但短期股價並不能保證也同步增長。藍籌股必須要有幾年、乃至幾十年持股的耐心,才能平滑掉股價的短期波動,取得巨大的投資回報。

錯誤示範:雷立剛雖然跟風買入了藍籌白馬股,卻滿腦子短線思維,一旦沒有想像中的反彈,立刻崩潰,準備割肉……

正確示範:在合理的價位買入優秀的公司,幾年甚至幾十年長期持有,不受短期股價波動的干擾。

破產法二:槓桿 融資

查閱雷立剛的投資歷史,已經是槓桿重度愛好者了。可以說,成也蕭何敗也蕭何。

2006年初,他帳戶中只有1萬塊。辦了十張信用卡,套現9萬,變成了10萬,10倍槓桿入市。通過認購權證,趕上一波大牛市,賺到了100萬,然後撤出了50萬資金。剩下來的50萬玩股指期貨,虧剩了30萬。〔之後不敢再碰〕

2012年12月到2015年6月,他本金50萬元入市,全程一倍融資槓桿,做到了1600多萬,兩年半時間,賺了31倍。

巴菲特多次強調避免用借來的錢投資,「在我看來搭上自己身家的風險去換取不屬於你的東西(籌碼,暗指加槓桿)實在是瘋了,就算在這種情況下令投資淨值翻倍,也不會感到開心。」隨後他引用了老搭檔芒格的話稱,令聰明人破產的三個方法是:酒、女人和加槓桿。其中酒(Liquor)和女人(Ladies)只是以 L 打頭為了“湊數”的,真正危險的只有一個,那就是加槓桿(leverage)。

為什麼槓桿如此危險?因為沒有任何人可以短期內預測一支個股的跌幅深淺,並且這種跌幅與其長期價值無關。一旦跌到平倉線,上了槓桿的人會被強制賣出。即使以後股價漲上天,也跟你沒有半毛錢關係。就連巴菲特的公司伯克希爾股票也經歷過四次重挫,如果你用了槓桿,很難堅持下來。

錯誤示範:雷立剛這次,又用了融資買藍籌股。在近期的暴跌中,讓他崩潰。

正確示範:不要用借來的錢投資!這樣你就不用為股價短期下跌擔心,也不用支付利息成本,畢竟,世界冠軍巴菲特的投資【複利】,也不過年化約25%。

破產法三:預測短期股價

很多媒體和股評師,為了吸引眼球,常常胡亂預測股市行情。反正說錯了不負責,吹牛不上稅。什麼國慶行情啦、奧運行情啦、吃飯行情啦,只要你敢信,他們就敢編。

如果問他們預測的根據是什麼?他們多半會神秘的回答──感覺。我去你NND。感覺,你咋不上天呢?

雷立剛是炒股20年的老韭菜,行走江湖靠的也是這種“感覺”,甚至可以說是“幻覺”。但是股評師吹牛不花錢,股民這樣跟風是要割肉的!

沒有任何人可以預測股市的短期行情。你不信?那你先預測一下自己明天的心情,你敢說準嗎?誰都不能保證,自己會不會開開心心出門,悽悽慘慘回家吧!但是你預測一下自己的長期狀態,應該八九不離十吧。

錯誤示範:雷立剛把希望寄托在國慶後能有反彈,吃飯行情。結果,國情期間外圍股市暴跌。一旦節後暴跌,他對自己徹底絕望,認為自己沒有能力判斷。

正確示範:承認自己和所有人一樣,都不可能預測短期行情。徹徹底底放棄撈一把就走的幻想。做什麼反彈啊!別當自己是蜘蛛俠。

破產法四:過度分散

有一種說法叫,不要把雞蛋放在一個籃子裡。嗯,我倒是問你,如果你有10個雞蛋,你放在10個籃子裡,人來人往的,你看得住嗎?注意力完全被分散,你可能一個雞蛋也守不好。

投資的風險有兩種,一種是【系統性風險】,一種是【個股風險】。個股風險包括無法預料和抵御的黑天鵝突發事件。如果你的投資是好幾個產業的組合,從概率上來說,你的風險就下降了一半,只剩【系統性風險】。

所以,只要適度分散即可,千萬不要過度分散。巴菲特顯然是反對持有40支以上股票的。他開玩笑說:「如果你有40個老婆,你就不可能對她們的每一個都有所了解。」

錯誤示範:雷立剛此次分散持倉,“超級雜貨鋪”模式,帳戶裡股票多達39支。

正確示範:對於中小投資者來說,哪怕你有幾千萬資金,持股也不要超過10支。放心,你不會變成前十大股東的!

破產法五:缺乏理性邏輯思維

巴菲特與芒格在總結自己最大的優點時,都說自己很【理性】。在芒格看來,股票價格就是假象,因為它充滿了欺騙性,而真相就是公司本身真實的價值。如果分不清假象與真相,那麼有多少知識和耐心都沒有用。因為他們看到的世界,是與實際相脫節的,這不是理性的態度。

錯誤示範:雷立剛因為虧損,心中湧起一股對股市強烈的怨恨,他認為是股市毀了他一生,決心遠離!

正確示範:對公司做深入研究,理解其價值,然後等待價值低估再去買入,通過這種行為進行長期的投資。

拉拉雜雜說了這麼多,做個總結吧!其實來到股市的人,要分好幾種。有的人來小賭怡情,當做一種娛樂和調劑;有的人來做資產配置,目的是理財增值,跑贏通貨膨脹;有的人把這裡當成【豪賭】的地方,寄希望於改變命運,贏了會所嫩模,輸了跑路。

第一種人,沒啥要緊,幾千塊、幾萬塊本金,賺個菜錢就好,不賺錢就當打麻將輸了。

第二種人,大概率會實現資產的穩步增值,每年10-15%,收益比較正常。

第三種人,就是雷立剛這種,不僅拿青春賭明天,還賭上了一個家庭三代人的幸福,父母、妻子、兒女。多次賣房,融資加槓桿,高利貸、信用卡,統統來。

這是一條不歸路。贏,是暫時的,最終一定會輸。而且輸的越晚,輸的越慘。NO why,因為人性。嘗到了甜頭,就一定會再賭,即使贏了99次,第100次還是會全部輸掉。

當年,剛學炒股的時候,我買過一本《股票大作手回憶錄》。相信所有股市新手都看過。不同的是,有的人看了很佩服,試圖模仿他。我看了,只感覺恐佈。

美國1927年股災,書中主角利弗莫爾賺了1億美元,登頂【股神】。當時美國全年財政收入也才約42億美元。但是,他一生中4次破產,最後自殺。他的遺言是:我的人生就是一個笑話。但願後來的我們,引以為鑑。

原題:這樣炒股你死定了(20年老韭菜雷立剛的悲劇剖析)
轉載:寬讀書房
時間:2018年10月19日
作者:水皮雜談
來源:鏈聞 ChainNews
小編:sagemao

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