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古奇:[價]代表市場未來的方向,而[量]代表群眾 8   將本主題只顯示我的回覆 僅顯示作者   將本主題加入我的收藏 加入收藏  加黑名單

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股價走勢圖是研究市場心理面,最簡單使用起來最順手的工具,因為我們只要看圖說故事,預測群眾正朝哪個方向走就可以。瞭解群眾的心理,單單靠數字,無法解釋市場的波動,要增進對市場的理解,研究群眾心理是不可或缺的。
  群眾心理研究的,不僅是股價走勢的型態,而是人的型態,也就是「量」的型態。市場上是人在買,也是人在賣才有成交量,預測的重點,應該放在群眾最有可能,表現出來的行為上。
  交易者若能了解,人從個人行為和獨立思考,轉為表現出群體的行為,並把群體的價值觀與規定當作準繩的過程。這樣的能力與傾向,對於了解市場的心理面十分重要,預測個人的行為很難,但要預測一大群人的可能行為,卻相當容易。
  研究市場上的群眾心理,並盡量不要成為其中的一員,是極其重要的一件事。因為只有這樣,你才能保持警覺,以清晰的眼光,觀察實際上發生了什麼事。如果不這樣,你很容易就會被人群牽著鼻子走,任由自身的情緒,影響你對大盤和個股獨立正確的分析。

  價格就是交易群體中的領導人,交易者容易失去獨立自主性,表現出和其他交易者相同的行為,追高殺低,追隨著群體的領導(價格)起舞 。研究這個領導人,可以由1.價格動向2. 成交量動向切入,在金融市場,碰到情緒高漲時,大漲或大跌都會出現群眾行為,領導人的群眾魅力就更強烈,此時就走入長期趨勢的最後階段,正是反向操作最佳時機。
  市場行情,是由交易者的不確定感(恐懼)和迫不及待(貪婪)的心境所形成,古奇總稱此兩者為[風險]。不是因為有行情才產生風險,而是投資人都知道市場有風險,才有行情起伏。在股票市場汰弱留強的生態進化過程中,能夠適應存活下來的交易者,都是有風險控制管理習慣的人。他不是不會恐懼,而是能分辨自己處於理性或非理性的恐懼中,歷經漲跌成熟進化過的貪婪與恐懼,是他面對市場走勢所產生風險的防衛本能。
  心理學家告訴我們,當人們被迫處在強烈不確定感與壓力之下,經常會表現一些幼稚或非理性的行為,如衝動、逃避好鬥(非戰即逃),當交易者在市場大幅波動中,就容易陷入這些心理陷阱中。貪婪是很折磨人的情緒,人似乎比較容易為沒有賺到的錢懊悔不已,而不為已經實現的利潤,感到滿足。想成為成功的交易者,一定要想辦法了解它、解決它。
  逃避痛苦的心理傾向,加上群體行動的偏好,於是產生投資績效不佳的後果。當我們將每個投資者的心理傾向乘以百萬倍,就是前陣子2019新冠肺炎肆虐時,最典型的群眾心理,反映在瘋狂而不知節制的全球金融市場。投資群眾瘋狂的行為,導致全球股市每天動則10%的漲跌幅,此時透過成交量,分析股價趨勢,隨著時間經過不斷變化的價量關係,可以告訴我們,市場交易群眾的意圖。集體行動驅動價格走勢,一旦集體行動開始潰散,價格走勢就不會朝原來的方向發展,此時最好的策略,就是[反市場操作]。
如果價格漲勢已持續一大段,才在高檔發布利多消息而爆出大量,股價卻開高走低,意味著利多出盡,漲勢即將結束。精明的交易者,應避免加入群眾做出追漲的行為,甚至可以採取反市場操作。

在股價行情突然出現重大變動(大漲、大跌) ,所有積極活躍的當沖交易者,或多或少,都會感情用事,人越是感情用事,越容易做其他每個人(群眾) 似乎都在做的事,而不是根據自己的見解,採取行動。賠錢的痛苦,遠比賺錢的樂趣尖銳,股價大跌感情用事所發揮的力量,絕對大於股價大漲,所以就出現緩漲急跌的股價走勢圖。
了解股市中的群眾心理,可以在交易和投資中做出更好的決策,是比技術分析檢視市況更好的方法。投資人在研判走勢圖時,應該培養自己對市場的心理面,產生一種直覺的判斷能力。觀察走勢圖時,如何從個股交易者的心理面,何時出現明顯的轉變,找到決策的重要訊息,才是最重要的。
當多空力道的平衡點,已在頭部和底部區形成,表示多數多空行為已改變,市場正處於多空力道均衡點。當成交量激增,表示多空力道已失衡,交易者就需跟著勝利者的方向走,此時積極進場的報酬率最高。

  股價需要持續性的買單支持,價格才能上漲或維持,一旦買氣消失,股票就會因為本身的重量而下跌,如果再配合恐慌性的賣壓,跌幅就會超跌,其過程的情緒變化為:
  已有部位投資人的情緒反應為,沒留意→不高興→開始擔心→懊腦→憤怒→自我懷疑→恐懼→非理性的恐慌→賣出後退避三舍,大多數投資人都有因非理性恐慌下,將股票賣在股價暴跌走勢中的經驗。
  一般空手投資人的情緒反應為,冷靜→觀望→產生逢低買進的興趣→進場買進→持續重挫→等待→信心瓦解→恐慌賣出→退避三舍。
  在底部真正浮現前,很少人有勇氣逆勢操作承接,籌碼最後都落入特定人的手中,未來只要有些許的買盤,價格就會快速反彈,勇於逆勢承接者都有很高的報酬,此時敢反市場操作者報酬風險比是最高的。這一波全球新冠肺炎疫情,所造成全球股市恐慌性的賣壓與反彈幅度,就是最好的印證。

  交易者的整體行動,容易變成群眾,有時甚至變成瘋狂的群眾,而了解群眾行為與心理,就存在於價量關係中, 所以研究價量分析,就有機會了解市場群眾心理的現況。
  不少當沖自營商在家裡的操盤室中,可能會感覺自己是孤獨的交易者,然而古奇認為事實上並不是,他在操盤室的空間確實是獨處,但在電腦交易過程中所接觸到的,是所有金融市場舞台上其他的人,包括法人、其他自營商、散戶的看法、決策、思慮與行動。
  當全市場的人,在電腦中的看法、決策與行動,形成鈔票與情緒的結合,此時真正的贏家可藉由,全心全力投入市場群眾心理的現況,賺取穩定的財富。他每個交易日,雖身處操盤室密閉的空間中,但心境絕對是海闊天空的,絕不會得到空間自閉症。


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