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從Put-Iv與Call-Iv的差值判斷台股指數的趨勢
隱含波動率(Implied Volatility) 反映選擇權各個履約價的權利金價格波動,因此觀察履約價權利金的變動就可以掌握當時的市況。
隱含波動率上升
賣權隱含波動率(Put-Iv)上升,顯示當時的市況處在下跌的趨勢,交易人踴躍買進賣權進行避險或投機的交易而推升賣權的權利金。
買權隱含波動率(Call-Iv)上升,顯示當時的市況處在上漲的趨勢,交易人踴躍買進買權進行避險或投機的交易而推升買權的權利金。
隱含波動率下降
賣權隱含波動率(Put-Iv)下降,顯示當時的市況處在上升的趨勢,交易人(註)賣出賣權進行避險或投機的交易而壓低權利金。
買權隱含波動率(Call-Iv)下降,顯示當時的市況處在下降的趨勢,交易人(註)賣出買權進行避險或投機的交易而壓低權利金。
(註):選擇權的賣方稱為莊家,大多數為資金較為雄厚的交易人。
隱含波動率的變化,整理如表一
表一

從Put-Iv與Call-Iv的差值判斷台股指數的趨勢 另開


不過深度價內或價外的履約價因為遠離當時的市況,所以交易量不大。一般而言在交易不熱絡的情況下,權利金容易失真,連帶的也會導致隱含波動率也失真而無法忠實反映當時的市況。因此建議採用交易最為熱絡的價平履約價以及上下各2檔履約價的隱含波動率來計算整體的隱含波動率較為適當。
由於市場的交易習慣,在理論上,賣權的隱含波動率會永遠大於買權的隱含波動率。
統計2019年1月到2019年12月,賣權隱含波動率與買權隱含波動率的差值平均為0.88。
圖一顯示2020年1月到7月,台股指數與賣權隱含波動率減去買權隱含波動率的差值大於0.88或小於0.88平均值的走勢關係。
圖一

尚有3張圖,1018字元(含語法)未完

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ssn771
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  回覆時間 2020/07/06 16:06:24


謝謝分享




chingron88
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  回覆時間 2020/07/06 16:18:24


謝謝大大分享!




skyhawk
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  回覆時間 2020/07/06 16:46:15


感謝J大還記得老讀者~~




abir
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  回覆時間 2020/07/06 16:49:33


感謝分享




pinkpig
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  回覆時間 2020/07/06 16:54:02


觀察附錄最近7天的紀錄
6/24,P-Iv與C-Iv差值=1.11,大於1年均值0.XX,
6/29,台股指數下跌百點。
驗證了圖一的可信度。
7/6差值=0.xx,7/7指數還會續漲??




jasonwu
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  回覆時間 2020/07/06 17:16:29


所以會繼續?




skyhawk
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  回覆時間 2020/07/06 17:22:46


以下引用由 pinkpig 在 2020/07/06 16:54:02 所發表的內容:
觀察附錄最近7天的紀錄
6/24,P-Iv與C-Iv差值=1.11,大於1年均值0.XX,
6/29,台股指數下跌百點。
驗證了圖一的可信度。
7/6差值=0.xx,7/7指數還會續漲??

7/6的差值太低,顯示市場過度樂觀,個人覺得7/7要小心,不要太樂觀

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skyhawk
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  回覆時間 2020/07/06 17:24:25


以下引用由 jasonwu 在 2020/07/06 17:16:29 所發表的內容:
所以會繼續?

7/6的差值太低,顯示市場過度樂觀,個人覺得7/7要小心,不要太樂觀




james4468
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  回覆時間 2020/07/06 19:45:54



以下引用由 skyhawk 在 2020/07/06 17:22:46 所發表的內容:
<table cellpadding=0 cellspacing=0 border=0 WIDTH=94% bgcolor=#666666 align=center><tr><td><table width=100% cellpadding=5 cellspacing=1 border=0 style="border:0px;"><tr><td BGCOLOR="#F8F8F8" style="bo .....

感謝補充。今天外資也逢高出脫了不少的期貨多單。
贈送10點。




ha580401
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  回覆時間 2020/07/06 23:29:56


稍微提一點不同的看法未平倉賣權自營-48320口,外資21708口顯示散戶BP留倉兩萬多口而且從7/1以來BP的口數一路上升到今天最高我要是莊家一定至少漲到禮拜三逼這些BP投降然後等他們轉多單再來殺XD




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