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我是黃大塚,好久沒在聚財網寫文,過去多半在臉書、臉書社團中與投資朋友分享一些觀點,由於我不太在公開平台做預測,因為我認為預測多半會帶有主觀,主觀沒有對錯,關鍵在看錯做了什麼、看對時有沒有做什麼。

但這次受邀參加2019年度聚財網人氣王票選,為了爭取各位手上每天一票,從今天開始到2020/1/20止,將挑戰每天都寫一篇文章與聚財網的網友們分享!

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今天就來聊聊每三個月總會提出來討論的四巫日是什麼?過去稱為三巫日?又有人說四巫日會有轉折?四巫日崩盤?讓我們來為你一一解答!

網路上的資料:四巫日(Quadruple witching day)是指美國市場於季月(三月、六月、九月、十二月)第三個星期五之衍生性金融商品到期結算日,預期中商品價格會有較大的波動。而當日最後交易小時稱為四巫小時(英語:Quadruple witching hour),為紐約時間下午三時至四時。

到期結算的商品共有四類,故稱四巫日:
股票指數期貨(EX.小道瓊期貨、小那斯達克期貨、小S&P期貨)
股票指數選擇權
個股期貨
個股選擇權

從2002年11月8日起,美國市場才開始交易個股期貨,故在此之前稱為三巫日(英語:Triple witching day)。以上資料來源:維基百科

最新2020年四巫日:
2020年03月20日(五)
2020年06月19日(五)
2020年09月18日(五)
2020年12月18日(五)

有關於美股結算「四巫日」的一些...,例如四巫日魔咒、四巫日變盤、四巫日等等都市傳說,多一點了解就不會產生誤解。在台灣每個月的第三個禮拜三,台灣期交所的「台指期、台指選擇權、個股期貨 ...」等商品,也會在同這一天進行結算,我想這可以算是台灣版的「四巫日」,你說是吧,對於我們而言,早就已經是習以為常的事了。

但是,還是有些許的不同…..

像是台股期貨的最後結算價,是以最後結算日臺灣證券交易所當日交易時間收盤前三十分鐘內所提供標的指數之簡單算術平均價訂之。

而美股指數期貨則是以結算日之SOQ Special Opening Quotation (各成份股之實際開盤價計算。注意!因部份成份股可能數秒、數分甚至數小時後才有交易,即SOQ會與開盤時之現貨指數不相同),若其中成份股沒有交易,將以其最後之委賣價計算。

簡單來說,美股指數期貨在美股現貨開盤時(夏令:台灣時間晚上21:30、冬令:台灣時間晚上22:00)就停止交易,而台股指數期貨則是交易到收到收尾(但一般來說13:00過後就沒什麼波動)。

再來談談「四巫日」行情,一般來說會有兩大特性。

特性 1:四巫日當天成交量會放大

因為快接近結算時,近月合約與遠月合約仍然可以交易,而交易週期較長的交易人,會開始進行換倉,也就是平倉近月合約、建倉遠月合約。

但其實不會在最後一天才開始成交量放大,你可以從下圖看出,在結算日前一周開始,近月合約的交易量就會開始減少,而遞補上來就是遠月合約。

特性 2:四巫過後,行情可能會發生轉折?

[i]市場上有一種說法,由於季度合約到期後,下個合約遠在一季之後,而且四巫日當日因為爆量的緣故會發生籌碼換手,因此結算日附近的點位可能就是波段高點或低點,可能出現反轉跡象。

嗯…關於這一點我先打個問號。關於趨勢,我想還是回到策略以及本體上來討論。
但是你可以從這一兩年的「四巫日」後的發展來觀察(標黃圈圈的為小道結算日)

2017年有拜於美國企業降稅的大利多,整年來說是多頭趨勢!四巫日後的發展,似乎不會影響到方向的改變。

2018年則是因為殖利率掛勾以及中美貿易戰的關係,屬於上下震盪盤!四巫日後的發展,似乎多少會造成市場的轉折。

因此了解過去的統計數據後,其實「四巫日」也沒這麼可怕。歷史會重演,關鍵在於人性!你說是吧!

好囉,感謝各位的收看,這一次連續上架文章的挑戰,希望有您的支持,記得投我一票,然後給我一個挺唷^_^

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kk0524

  回覆時間 2019/12/20 14:56:52


感謝分享。已投票


Varocher

  回覆時間 2019/12/20 15:03:11


你上面寫的四巫日:2019年12月18日(五)...應該是星期三吧!請問是否寫錯了?


behome
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  回覆時間 2019/12/23 08:09:39


謝謝分享,已投票


黃大塚

  回覆時間 2019/12/23 15:55:36


以下引用由 Varocher 在 2019/12/20 15:03:11 所發表的內容:
你上面寫的四巫日:2019年12月18日(五)...應該是星期三吧!請問是否寫錯了?

感謝提醒,已更正。年份打錯,月份沒錯唷^_^

投資就像跑馬拉松,只要還在場上,勝負都還沒定論

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