2019/09/02 23:22:26
相關個股：昇達科(3491)、鐿鈦(4163)、宏觀(6568)
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另開市場上很多書籍以及知識，教基本面時非常強調財務指標
像是殖利率、股東權益報酬率(ROE)、本益比、負債比率
等等阿先別因為看不懂關掉..我會用最快的時間跟你介紹這四個指標，為什麼只是半調子的基本分析
這是一份網路上特別挑選，＂2017＂年ROE排名的11檔精選股(下面會詳細介紹)
兩年後19/8/2實際驗證，所謂的巴菲特選股經過兩年的時間（市場誤用ROE這個指標），嚴重落後大盤
小教室：殖利率的意思：發放的股利／股價
EX:台積電今年發放8塊現金股利，殖利率就是8$/股價251$=殖利率3%
殖利率高，並不代表你能賺到錢!!首先我們以國巨2327、佳穎3310為例
每次聽到有人說：買國巨是要領他的現金股利，聽到這句話我先昏倒
1.國巨--雖然殖利率高達17%，但整體業績持續衰退(砍半再砍半)，甚至快要被同業的2492華新科超車
即使發放45$的現金股利後股價212$，離160$的華新科還有24%的溢價，不管怎麼比，領國巨的現金股利45$都不是聰明的選擇，因為他填權息的機率實在太低了!!!
2.佳穎--(佳穎有兩大事業 一個是虧錢的電子、一個是營建業)雖然殖利率高達10.5%，本業的電子其實還虧損，也就是說投資佳穎是非常不聰明的選擇，如果營建事業沒有持續性的賣房子收入，佳穎填權息的力道就不會起來
小教室：股東權益報酬率(ROE)的意思：稅後淨利／股東權益
EX:假設你是老闆投資一間公司500萬，公司一年能賺100萬，ROE就是100萬/500萬=ROE20%
(請詳上圖巴特菲選股)ROE是一個被市場亂用的財務指標，甚至跟迷思一是一樣的問題，只要公司當年＂有一次性的收入＂，ROE就會莫名其妙地被提高，但他可能根本不是一間長期賺錢的公司
有一份研究已經指出：你買低ROE的股票，獲利比高ROE的股票，高出2.44倍之多!!!
小教室：本益比(P/E)的意思：股價／EPS
EX:假設台積電EPS 10$，股價250$，250/10=25倍本益比
很多人都會挑選低本益比的股票，這樣只對一半
1.本益比低的原因，還要搭配公司營收沒衰退，跟沒有一次性收入
舉個例：國巨去年本益比來到四倍，但我們都很清楚，他的EPS已經開始砍半，隨著EPS下降，本益比就會回到正常區間(簡單說以2018年EPS賺80$本益比很低，但考慮到2019年EPS可能只有30$本益比就沒有很低了)
2.每個產業都有自己的本益比區間!!!非常重要!!!
每當看到有人說：挖這個本益比12倍好像很低，我也都快暈倒．．．像高爾夫球本益比是9~11倍區間，羽絨衣本益比是14~20倍，請不要用一個數字來解析所有產業
小教室：簡單說，就是你借的錢佔你公司的財務比率
這個比率我認為因人而異都有優缺點，假設有兩個人
Ａ：身上都沒借錢，穩穩地有收入，零負債
Ｂ：創業中的老闆，為了創造更多的利潤不斷，借錢擴產，所以身上有高負債比
我認為只要原因合理（因擴產而增加借款），即使負債比高，我認為還是一間好公司
基本分析如果只理解一半，那這道題目就算不出答案，記得回歸基本面的本質
1.不在乎殖利率，能否填權息更重要，填權息的關鍵是：公司未來能持續成長
2.ROE指標可以略過不看，EPS成長的原因更重要(是賣地成長，還是本業接到訂單)
3.本益比的正確用法是，用本益比河流圖(請GOOGLE)去評價一間公司，而且記得使用今年預估的EPS，而不是去年的EPS!!!!(非常重要)，每個產業都有自己的本益比，不要亂用!!
4.借錢不代表不好，借完錢之後，擴產賺更多就OK
利用魚骨投資抓出每檔股票的低估價格
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