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SOP4. 5網友問答集(三)1070729

Q1: 若投資標的突發一年不配息,因以該公司產業、績效、治理等相關因
  素分別探討後,再做觀望、賣出、或加碼等因應措施是否會更好?

A1: 你的考量雖然也很有道理, 只是我個人強烈質疑, 這種公司短期內,
  會有東山再起的能力。 這種公司的老闆, 通常已喪失洞悉未來5~10
  年, 本業SWOT的宏觀能力, 而無法未雨稠繆, 導致一步錯(想
  賭?), 便陷公司於轉盈為虧的險境。
  一葉知秋, 接著該公司可能步步錯, 甚至到最後滿盤皆輸! 例如瑞
軒(2489)今年的情況, 這個老闆很可能已經從年輕時的[唐明皇], 變成晚期的[唐玄宗]了! 我可不願把有限的資金, 繼續押寶在這種人身上!

Q2: 我以2832、2851兩家公司為例,這兩家均有官方持股約20%(不怕
  大股東會亂搞),且大股東總持股在30%、及60%以上(不怕大股東會
  掏空自己),屬特許行業,民生必需服務金融產業,若無特殊情況皆
  屬穩定,連年有獲利,股價淨值比低等等~

  而這兩家分別在2008年及100年均因金融海嘯及331日本大地震造
  成獲利縮減(無虧損),也因此當年度無配息,但此後至今均每年都有
  配息,且平均殖利率在要求5%左右,這樣的公司若能在不配息利空
  時加碼購進股票,而非賣出股票,似乎更能提高個人持股之殖利率。

  以上,想分享的是選股很重要,尤其是買進前就必須有持股10年以
  上的信心及心理準備,而非在輕易買進後,遇到突發事件就丟兵器
  甲,這樣所造成的損失不只是價差、股利,還有時間的複利功能。

A2: 灰狼兄舉的例子甚好, 記得我在風險聲明中說過, 有規則一定有例
外, 但遺憾的是所有的例外, 卻沒有規則! 更無法鉅細靡遺的羅列!
所以, 任何突發狀況, 最終還是取決於, 無法複製的個人特質, 所遂行的判斷。

連年獲利的公司突然虧損, 以致當年分紅歸零, 是一個公司營運衰敗的警訊, 也是我們放棄這種股票的主因。 2008是個全球共同性的災難, 但瑞軒的虧損卻是在全球景氣逐步加溫下(FED已啟動生息), 突然[落漆], 舉世皆[清]它獨[濁], 機關藏在倉庫(其中必有緣故) 。 所以5/31雖然也出現買訊, 但跟威強電一樣, 只好放棄啦!

Q3: 但小弟所在意的重點...當年分紅歸零,這對退休族而言,是影響最大
的。因為即使因突發狀況致使當年賠錢,公司還是可以以公積配息,而這對退休族的現金流是最大保障。 至於能否以公積配息,這又牽扯公司治理,因為"資本分配"是最重要的管理任務,最終還是歸於人性與專業。

A3: 我怕他從此[一蹶不振], 你想的是他可能[東山再起]! 結果如何, 請
看[明天]! 而明天還在未定之天! 其實這牽扯到的是一個 [機會成本]和[價值信仰]的問題;無關對錯, 堅持對了, 叫擇善固執; 硬凹錯了, 叫剛愎自用! 但兩者命運, 卻天差地別!
  人生苦短, 青春有限! 在存股未達標之前, 既患寡, 也患不均,
  我怕的是真心(金)換絕情(往後一無所有)! 我可以別尋芳草, 你當然
  也可以單戀一支花! 你要對他不離不棄, 那我也無話可說! 反正世間
  多少癡情男女, 愛到深處無怨尤! 這種令人難以抉擇的狀況, 可
  能要等到達成目標、真正退休之後, 才能了無牽掛! 或許財務自由
  了, 心也會跟著自由吧!

Q4: 萬點要存股?你瘋了嗎?

A4: 這幾天我一直在想, 要不要鳥你, 但最終還是敵不過[好辯]的個性,
  決定說個小故事給大家聽! 人不痴狂枉少年! 這句話套用到股民身
  上, 其實還蠻洽當的! 說真的, 你如果沒有經歷過像民國78年台
  股第一次上萬點的那種全民沸騰的景象, 你就不會真正知道到底甚
  麼叫做[瘋狂]!

  那時候我剛出社會兩三年, 在外商銀行當交易員, 身上沒存甚麼錢, 每
  天看著一堆客戶和同事, 七嘴八舌的在討論要不要買動輒每股500塊以上
  的金融股[股條], 天生的[投機客]直覺告訴我, 這些人是不是瘋了! 果不其
  然, 不到半年, 慘劇就開始上演了! 接著請大家看下面這張國泰金(2882 )
  過去三十年的走勢圖:

圖八、 國泰金(2882)走勢圖

SOP4. 5網友問答集(三) 另開


試想: 當年買在最高點附近到現在還[留著做紀念]的人, 下場會是如何? 如果你以為結局是[三十功名塵與土], 那就錯了! 請看

圖八’、 國泰金(2882)還原走勢圖

經過一萬多天的等待, 美少女都已經熬成老太婆了, 當年的[收藏家], 竟然回春(本)了! 這就是[價值投資]的魅力! 這也就是養一隻會一直下蛋(分紅配息)的金雞母, 最終不會吃虧的原因! 如果這些蛋又孵化成一隻隻的金雞, 又不斷的一直生蛋一直生蛋, 結果又會如何? [複利] 讓長期投資大發神威, 這也就是為甚麼定期定額投資0050會大肆風行, 可想而知, 這也是巴菲特富可敵國的主因! 說到這裡: 各位親愛的讀者, 請你告訴我, 萬點可不可以買股?

SOP4. 5網友問答集(三) 另開


當然可以買, 但我會說: 最好不要在這種時機點買! 除非你有君子報仇(酬), 三十年不晚的信心、耐心和平常心! 否則, 往後的月月年年, 午夜夢迴, 套牢者只要一想到這個[胸口永遠的痛], 能不寒心者有幾人! 說實在的, 能夠撐得住, 而且數十年走來, 始終如一的, 我看沒有變成大富翁, 大概也可以做[總統]了吧!

套句幾年前很紅的本土劇台詞: 沒有人[甲意]輸ㄟ感覺! 如果我們可以等到隔年股價跌無可跌、嚴重低估的時候再伺機進場, 那麼, 那種連贏三十年的感覺, 是不是做夢也會笑! 寫到這堙A 不免感嘆, 如果我大四那年的投資學老師, 也有巴老的老師葛拉漢一樣的智慧, 該有多好!

Q5: 台股的最低點在逐次墊高, 別想再有三千點可以讓你進場!

A5: 股價最低到零, 最高到無限大! 未來總有無限的可能, 要在市場上賺錢靠的是策略, 憑藉的是方法; 光靠不切實際的預測, 永遠賺不到錢! 不管未來會怎樣, 變是常態, 波動更是正常的現象, 股價不是漲就是跌, 盛衰起復的循環永遠不會消失! 只要你對長期經濟有信心, 不管它現在是三千還是三萬, 相對非絕對, 買高可以賣更高, 任何低估的優秀股票拉回到相對低點, 都是買進的時機! 就算不漲不跌, 用我們的方法, 坐著不動領股息, 還是可以賺到錢!

Q6: 類股公司:依照彼得林區的劃分, 有六種類股: 緩慢成長、穩健成長、 景氣循環、資產及轉機股。設定成立15年以上公司, 會不會無形中扼殺了很多快速成長的個股。 如寶雅.2002上市至今.自2012開始一飛衝天, 股價從30幾塊飛到400多塊。 到現在他的eps仍很驚人。 我的看法是, 追求5%, 但不是把自己限定在5%。 反而應該是在如果保有至少5%下, 尋找潛在成長股。 成長股才是拉高績效王道(甚至有的股票即使是只領股息也能達標)。但也不是一昧只追求成長, 這中間的取捨及風險控管要自己衡量。

A6: 15年或許真的太嚴苛,但5年以下的,可參考的歷史軌跡又太短少,寶雅是特例,不信你去看一下新上市櫃股票,上市櫃5年後大部分股價情形就知道了...

Q7: 要如何找可保有領股息5%, 未來10年又能不斷成長的個股? 這需要看公司的質, 到底需要哪些指標? 大家可討論!

A7: 投資股票,是以自己資金買他人時間及經營專業,不必自己投入,既然如此,你自認能預估所投資個股十年之成長與否嗎? 事實上恐怕連該公司之經營階層都無法辦到,不然就不會有衰退、虧損的現象發生了,就因為如此,才會有投資風險...

Q8: 買股票時要考慮到這支股票未來10年的發展, 是成長是衰退? 有了股票要定時檢視個股, 至少要每月一次。 如果有偏離自己當初買的原意, 就可以考慮賣出, 畢竟世事難料。

A8: 你說的對! 不過每月要檢討的是當下股價處在各個週期循環的甚麼位置, 低估還是高估? 有沒有發升質變的疑慮? 需不需要採取相應的動作? 因為每月的營收起伏, 期間太短, 對於趨勢的研判, 沒有太大的意義! 當然預期成長是必要的,只是預估期太長又能抓到轉折點, 是幾乎無法辦到的任務!

Q9: 找到多支好公司列入倉儲觀察名單.拉長週期.找適合買點(達到自己設想的).股價會波動.有時昂貴有時便宜.畢竟放長期的話.買點還是很重要的!

A9: 長期投資可以說是以時間換取空間的耐力活! 買點當然很重要,時
  間月長, 價差月大; 年報酬率越高越穩定, 複利的威力才能真
  正的展現出來!

   
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本人所介紹的交易系統和觀點, 旨在提供普遍[毫無章法]的投資人一個簡單、省時、有力、明確的入市參考, 惟不保證賺錢, 當然也不保證賠錢! 有規則一定有例外, 但遺憾的是所有的例外, 卻沒有規則可循! 請審慎評估, 再深思熟慮後, 方可採取相應的動作!  版主不負任何人盈虧的法律責任!



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