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 查閱主題:央行升息!台幣升值?資產股?電子股?
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原創
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 與此主題相關的檔案:wearn.com-5364-44029.rar

請大大們打開附檔,那是賤芭樂摘錄台灣近十年來的央行利率(專指「重貼現率」)與新台幣匯率的走勢圖(完整資料是從1961年開始滴)。接下來那段話,是法人朋友告訴我,接下來新台幣匯率的走勢為何……。

『…,台灣央行升息,表示將採貨幣緊縮政策,較多人(或企業)會將活存(約當現金)改為定存,實際社會流通資金降低,游資將漸次減少情況。整體社會因流通貨幣變少,假設整體物資供需不變情況;台幣對外國貨幣匯率會呈現逐步上升走勢!……,而台幣升值對資產股有利,對外銷電子股則有負面衝擊,因此建議買進……,賣出……。』簡單來說,央行升息將引導台幣升值,所以應該買進『升值(資產)概念股』,出脫『貶值(電子)概念股』,有影無影?呵呵,大大們應該習慣了接下來賤芭樂想說的話:市場早就告訴我們答案,檢視一次不就知道了!

大大們看【升息與匯率】那個sheet,賤芭樂把近十年來的利率與匯率圖,匯整為一以供比較。中間那塊有顏色的區塊,就是央行自2004年9月開始升息,至2008年9月停止升息的階段(看紅色那條現如階梯般往上走,應該就很明確了)。這段期間台幣匯率的走勢如何?一路升值還是一路貶值ㄋㄟ?呵呵,都不是!

先自33.919升值至30.832,升值約3.1塊,升值幅度9.1%;
再自30.832貶值至33.741,貶值約2.9塊,貶值幅度9.4%;

先自33.741升值至31.398,升值約2.3塊,升值幅度6.9%;
再自31.398貶值至33.398,貶值約2.0塊,貶值幅度6.4%;

先自33.398升值至30.010,升值約3.4塊,升值幅度10.1%;
再自30.010貶值至32.230,貶值約2.2塊,貶值幅度7.4%。(之後雖停止升息,但台幣匯率續貶至35.095,幅度超過10%)

所以囉,先釐清大大們一個觀念:以過去歷史軌跡來看,就算央行持續升息,台幣匯率也不會升到天(或貶到地),還是會在某個區間內交替升貶(降息時也是一樣滴)!畢竟台灣不是個資金自由流通之處,屬於管制性匯率機制,因此不管大大們是抓所謂的「31塊的彭淮南底線」,還是「30塊的馬小九底線」,看看附錄的央行升息新聞稿第三點,就應該知道接下來不要過度期待新台幣還能升多少囉。換言之,有買外幣計價的境外基金(無論是股票型還是債券型),如果想要加碼,現在是個不錯的匯率點喔。

其次,買進升值(資產)概念股?賣出貶值(電子)概念股?呵呵,兩年前PO的文章已經寫過了,這裡就不贅述囉。關鍵原則是:確實有相關類股與族群,其股價會隨匯率升貶值而呈現同步(升漲貶跌)或反向走勢(升跌貶漲),不過前提是大大們『必須正確預測接下來台幣匯率是否能升(貶)值達5%』。因此如果大大們做得到,再回頭去找那篇PO文還來的及;如果不行呢?呵呵,……。


【2010/09/30】
1.央行理事會決議:本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點,分別由年息1.375%、1.75%及3.625%調整為年息1.50%、1.875%及3.75%,自本(99) 年10月1日起實施。(自2008年9月以來的第二次升息)   

2.本次調升利率主要考量因素如下:鑑於經濟穩定復甦,市場利率反映走高,以及物價溫和上升,經審慎評估,本行理事會認為續採調升政策利率的作法,有助市場利率循序接近正常水準,以達成本行維持物價穩定與金融穩定之經營目標。未來本行將視經濟金融情勢之發展,適時採行適當措施。

3.新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定,惟若有不規則因素(如短期資金大量進出)及季節因素,導致匯率過度波動與失序變化,不利經濟與金融穩定時,本行將維持外匯市場秩序(何謂不規則?P老認為它不規則,它就叫做不規則!)

【2010/06/24】
1.央行理事會決議:本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125 個百分點,分別由年息1.25%、1.625%及3.5%調整為年息1.375%、1.75%及3.625%,自本(99)年6月25日起實施。(自2008年9月以來的首次升息)

2.本次調升利率,主要考量因素如下:鑑於國內經濟加速復甦,銀行放款與投資持續成長,市場利率漸次走高;益以房地產價格攀升,以及物價上升,本行理事會認為調升政策利率,循序引導市場利率逐漸回復正常水準,有助於本行維持物價穩定與金融穩定之經營目標。未來本行仍將檢視經濟及金融情勢之發展,適時採行適當的措施。

3.新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定,惟若有不規則因素(如短期資金大量進出)及季節因素,導致匯率過度波動與失序變化,不利經濟與金融穩定時,本行將維持外匯市場秩序(何謂失序?P老認為它失序,它就叫做失序囉!)

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p111troy



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  回覆時間 2010/10/05 22:11:48 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

上周銀行理專叫我買美元, 還好沒聽他的, 光這幾天的匯差我就虧大了, 還是得再觀察幾天囉...





rrr1



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  回覆時間 2010/10/05 22:35:57 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

現在有不得不升值的壓力,是也不會漲過天,
但是漲上去之後的匯率可能可以維持的很久,
不知道後續的影響又是什麼了





rwa002



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  回覆時間 2010/10/06 09:30:06 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

每次看道大大總有異於市場似是而非的觀念提點我們大家,所以多來逛逛大大的網站是很棒的唷!





史小龍



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  回覆時間 2010/10/06 10:49:00 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

這一兩天電子成交比重由60-70%跌到41%
真是餓到過饑
營業資產飽到脹死
都是新台幣惹禍
彭淮南在哪裡?





jay0929



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  回覆時間 2010/10/06 12:06:40 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

彭老大從1997年接任以來,
美金匯率就一直在31-33.5元跑(小區間)
每隔兩三年會有一次大區間30-35元,
因為央行買很多美國公債,
台灣又是出口導向國家,沒有內需所以一定得穩定匯率
不然GDP會很難看





Guan0709

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  回覆時間 2010/10/06 12:09:04 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

P老可是7A加持,所以他認為的不規則,當然不規則,失序就是失序;但很多事不是P老認為就能handle的,感謝版大的文^^





貓狸



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  回覆時間 2010/10/06 13:32:56 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

這幾天看了一篇文章..
內容是說..
因P總裁為穩定出口導向的台灣產業
採緊盯美元的匯率政策
因而造成..不斷買入美元造成外匯存底增加..也不斷的撒出新台幣
造成台灣錢淹腳目..
偏偏..這些新台幣..又跑到有錢人手上..跑不到薪水階級的手上
有錢人太多..找不到投資標的..就往房市跑..造成高房價及M型社會的一些現象

又..幾個月前..又有看到一篇文章說
P總裁..不是不想讓台幣升值
而是升值會讓一些大量買入外幣債,外幣資產的壽險公司,銀行的資產重估..要提升什麼準備率之類的
因當初他們用台幣33元換1美元買入外幣債
若台幣升值到28元的話讓他們的1美元只能換回28元台幣..
將會導致金融危機..而金融危機又會導致國內政局,投資環境,人民..........................等衍生性問題

看來..不管怎樣~
賤民們終究是最倒楣的..不管政策怎樣
有錢人終究會找到出路..而升斗小民要嘛不知不覺..要嘛加入過勞行列囉~





適者生存



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  回覆時間 2010/10/06 22:35:18 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

計畫趕不上變化
央行也一樣吧
所以方法才會不斷更新
要看出哪裡是頭~很難
除非你知道明天會發生甚麼事情

投資只是為自己負責
不是給你推卸責任
共勉之~~~




 

mdlan

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  回覆時間 2010/10/07 07:53:12 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

目前撐在這邊還不是為了爭取一些時間
避險本來就該做,公司自己匯損還怪東怪西,金融的人才這麼多,找一個專門盯匯率難道就捨不得??
不然就是找銀行專門外匯操作的服務(業界良莠不齊)
如果台灣出口還要專靠匯率幫忙,那台灣差不多就這樣而已!!!





tang



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  回覆時間 2010/10/07 11:18:51 發送悄悄話 傳悄悄話  回覆並引用原文 引用回覆  檢舉回覆 檢舉 

芭樂大 不好意思 本週六台北課的預息檔案不知已請聚財網寄了嗎 還沒收到說 不好意思 打擾你




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